Cara Menghindari Kerugian Kewangan Dari Kadar Faedah Meningkat

Ia seolah-olah seolah-olah kadar faedah tidak lama lagi akan lebih tinggi, jika tidak kerana tidak ada peluang peluang boleh turun lebih rendah, tetapi kerana ekonomi mungkin telah mencapai titik infleksi. Data ekonomi lebih kukuh daripada mana-mana titik dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Harga rumah naik dengan cepat. Jualan rumah meningkat, dan pembinaan semakin meningkat. Pengguna adalah yang paling yakin mengenai masa depan daripada mana-mana titik sejak krisis kewangan 2008. Kadar yang rendah telah membolehkan pengguna membayar hutang, atau membiayai semula pada kadar yang lebih rendah, jangka panjang, memberi ruang untuk penggunaan lebih banyak dalam belanjawan bulanan mereka.

Menjelaskan Tindakan Fed

The Fed telah menunjukkan keutamaannya terhadap kadar yang lebih tinggi. The Fed berkata bahawa ia boleh memperlahankan atau menghentikan pembelian $ 85 bilion bulanan sekuriti yang disokong gadai janji bertarikh lama dan bon Perbendaharaan AS. Walau bagaimanapun, ia tidak akan mengubah kadar pembiayaan jangka pendek 0 -25% sehingga pengangguran jatuh di bawah 6.5% (kadar pengangguran kini berada pada 7.5%).

Pelabur yang tidak memberi perhatian kepada aktiviti terkini Fed mungkin tidak sepenuhnya menghargai apa yang dicadangkan oleh Fed. Dari segi sejarah, Fed berusaha untuk menyasarkan hanya pendek keluk hasil dengan menyasarkan kadar pinjaman semalaman yang berbeza. Krisis pasca-kewangan, Fed mula membeli dan menjual sekuriti jangka panjang untuk mempengaruhi kadar jangka panjang.

Penyertaan The Fed dalam pasaran untuk sekuriti yang disokong gadai janji dan bon Perbendaharaan A.S. tidak boleh diabaikan. Ia mempunyai kadar yang sangat tertekan pada jangka panjang keluk hasil, yang menjadikan ia lebih murah untuk perniagaan, individu dan kerajaan untuk meminjam untuk tempoh sehingga 30 tahun. Sekiranya Fed "meruncing" pembeliannya pada jangka panjang lengkung, kadar akan secara semulajadi meningkat untuk pinjaman jangka panjang. Dalam semua realiti, kadar jangka panjang mempunyai lebih banyak pengaruh ke atas pinjaman dan pelaburan daripada kadar faedah semalaman jangka pendek. Untuk jumlah itu, melambatkan pembelian bon jangka panjang dari Fed akan membawa kadar yang lebih tinggi dari jangka panjang lengkung ke jalan yang lebih pendek. The Fed menggantikan $ 85 bilion modal pelaburan yang akan datang dari individu, institusi, dan kerajaan untuk membeli sekuriti dan Perbendaharaan yang disokong oleh gadai janji. Bekalan dan permintaan mudah. Kurang permintaan bermakna kadar faedah yang lebih tinggi.

Pelaburan Pendapatan Tetap Selamat-Haven

Perdagangan bon terbalik kepada kadar faedah. Apabila kadar faedah naik, harga bon turun. Semakin panjang tempoh bon dan semakin tinggi kadar faedah, semakin besar kesan terhadap harga bon.

Sekiranya anda kini memegang bon dengan 10-30 tahun sehingga matang, anda akan melihat kerugian modal terbesar apabila bon sedia ada dinilai semula untuk mencerminkan kenaikan harga.

Terdapat dua kaedah untuk mengurangkan kadar pendedahan kadar faedah anda:

1. Memperbaiki Kematangan - Bergerak modal dari 20-30 tahun bon kepada tempoh matang 5-10 tahun akan mengurangkan pendedahan anda dengan kadar faedah yang lebih tinggi. Cara yang sangat mudah untuk melakukan ini ialah dengan menggunakan ETF bon jangka pendek seperti ETF Bond Term-Term Vanguard (BSV), yang memegang bon korporat jangka pendek kerajaan dan pelaburan dengan jangka masa hingga matang 1-5 tahun . Rata-rata adalah kurang dari 3 tahun. Sudah tentu, langkah sedemikian juga akan membebankan anda dalam bentuk pengagihan tahunan daripada faedah, kerana bon jangka pendek mempunyai hasil yang lebih rendah daripada hutang jangka panjang. Manfaatnya, sememangnya, bahawa kadar faedah yang lebih tinggi pada bon jangka panjang hanya mempunyai kesan yang sangat kecil terhadap keuntungan atau kerugian modal.
2. Buang Dasar Kadar Faedah Dari Persamaan - Sekuriti hutang yang sangat kecil yang tersedia untuk pembayaran awam kadar faedah terapung. Ini bermakna hutang itu ditulis berdasarkan indeks, di mana pelabur dijamin pulangan tertentu ke atas indeks kadar faedah yang diterima. (LIBOR adalah indeks biasa untuk sekuriti kadar terapung). Hutang kadar terapung hanya mempunyai pendedahan minimum kepada risiko kadar faedah, memandangkan kadar yang lebih tinggi akan ditunjukkan dalam indeks kadar faedah, yang bermaksud bahawa pelabur menerima bayaran faedah yang lebih tinggi apabila kadar kenaikan dan kadar yang lebih rendah apabila kadar jatuh. Satu pilihan di sini adalah SPDR Barclays Capital Rate Grade Floating Rate ETF (FLRN), yang dibina di atas portfolio yang menggunakan LIBOR selama 3 bulan sebagai kadar rujukan. Walau bagaimanapun, sekuriti kadar terapung kelas pelaburan jangka pendek agak rendah, dan pelabur akan memperoleh lebih dari 1% setahun untuk memegang ETF ini jika kadar faedah tetap berada di tempat hari ini. Alternatifnya adalah Portfolio Pinjaman Kanan Kuasa PowerShares (BKLN) yang melabur dalam pinjaman bank berisiko yang dikeluarkan oleh penerbit yang diberi nilai tidak sah. Walau bagaimanapun, ETF memberi ganjaran kepada para pelabur untuk menerima risiko yang lebih tinggi, dengan hasil hanya di bawah 5% setahun. ETF ini juga dibina atas sekuriti kadar terapung.

Saham Bergerak Membuat Dengan Kadar Faedah Meningkat

Jadi terdapat dua pilihan mudah untuk bon: pergi jangka pendek atau kadar terapung. Tetapi bagaimana dengan ekuiti? Sekiranya tidak terdapat korelasi antara kadar yang lebih tinggi dan harga ekuiti yang lebih rendah?

Sudah tentu. Salah satu sektor pelabur harus mempertimbangkan pemotongan pertama adalah perniagaan utiliti. Saya sebelum ini menulis tentang bagaimana utiliti berkesan berdagang seperti bon kerana aliran tunai mereka biasanya mudah diramalkan dan perniagaan adalah sangat intensif modal. Dengan sektor merentasi tahun ini, pendedahan kepada utiliti yang memihak kepada industri lampu modal kelihatan seperti langkah bijak untuk dibuat.

Melaksanakan utiliti tidak perlu melumpuhkan hasil. Saya peminat ETF yang baru dilancarkan yang disenaraikan sebagai Dana Pertumbuhan Dividen A.S. AdomainTree (DGRW), yang memegang 300 syarikat pembayar dividen dengan pendedahan sepenuhnya kepada utiliti.Malah, ia adalah satu-satunya dana dividen di pasaran yang benar-benar mengabaikan utiliti dari campuran.

Satu lagi perkara yang menjadi perhatian ialah REIT dan Agensi Gadai Janji. Jenis pelaburan menggunakan pinjaman jangka pendek untuk membiayai pembelian jangka panjang. Apabila kenaikan harga, bukan sahaja akan meminjam kos untuk syarikat-syarikat ini meningkat, tetapi terdapat juga tekanan harga pada aset yang mereka beli. Akibatnya, mereka boleh mengalami kerugian jangka pendek. Aset-aset ini biasanya tidak berpatutan dengan baik dalam tempoh perubahan kadar faedah - sukar untuk melindung nilai kadar dengan cepat. Pelaburan ini biasanya berfungsi dengan baik dalam persekitaran kadar yang stabil.

Apakah langkah-langkah lain yang anda fikir penting dalam menghadapi kenaikan kadar faedah?