Fokus Fed

Data ekonomi minggu lepas di A.S. dan China termasuk jualan runcit, pemfailan awal untuk faedah pengangguran, kereta api kereta api, aplikasi gadai janji, eksport, dan sentimen pengguna. Data ekonomi secara amnya lebih baik daripada yang dijangkakan dari China dan A.S. minggu lepas tidak mampu untuk menguasai stok di kedua-dua negara di atas tahap rintangan yang telah menutup perhimpunan tahun ini pada bulan lalu. Salah satu sebabnya ialah berita gembira mengenai ekonomi menimbulkan kebarangkalian bahawa China akan berusaha untuk mengekang pertumbuhan pinjaman dan Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah lebih cepat.

Mesyuarat Fed minggu ini (16 Disember) akan menjadi tumpuan utama peserta pasaran. Kami tidak menjangka apa-apa perubahan penting dalam mesej Fed ke pasaran, tetapi pelabur berhati-hati bahawa peningkatan ekonomi mungkin menyebabkan Fed menyuarakan kenaikan harga. Kebarangkalian harga di pasaran niaga hadapan dan opsyen bahawa Fed akan menaikkan kadar pada pertengahan tahun 2010 telah meningkat dua kali ganda kepada kira-kira 50% sejak akhir bulan November. Walaupun kami terus mengharapkan kenaikan pada separuh kedua tahun 2010, pasaran memberi tumpuan kepada mesej Fed mengenai potensi kenaikan kadar masa depan. Perhimpunan pemulihan pada tahun 1993 - 94 dan 2003 - 04 dihadkan oleh perubahan dalam mesej Fed, yang menandakan kenaikan harga akan datang.

Tonton Isyarat Fed

Apabila kenaikan kadar harga Fed pada 1994 dan 2004, rali pasaran saham memberi laluan ke arah jangka masa yang tidak menentu selama lebih dari 12 bulan akan datang. Pada 4 Februari 1994, tanpa isyarat terdahulu, Fed memulakan langkah serentak pertama. Pada 29 Januari 2004, Fed mengeluarkan frasa "tempoh yang agak lama" merujuk kepada berapa lama mereka berhasrat untuk mengekalkan kadar yang rendah sebagai isyarat bahawa kadar kenaikan harga akan datang (mereka mula kenaikan kadar lima bulan kemudian pada akhir bulan Jun). Walaupun puncak-untuk-melampaui S & P 500 merosot kira-kira 8-9%, apa yang berlaku selepas Fed menandakan niat mereka untuk memulakan satu siri kenaikan kadar adalah lebih tepat dicirikan sebagai persekitaran yang mendatar, tidak menentu untuk saham.

Kami tidak menjangkakan kenaikan harga sehingga separuh kedua tahun 2010, dan tidak menjangkakan Fed akan menandakan pasaran yang kadar kenaikan harga akan datang untuk beberapa bulan lagi pada awal. Walau bagaimanapun, kami mengharapkan China tetap komited untuk pertumbuhan pinjaman pada bulan-bulan akan datang. Tinjauan ini untuk rangsangan ekonomi yang berterusan, ditambah dengan peningkatan dan pertumbuhan ekonomi, akan membantu memperbaharui rali pasaran saham pada awal 2010. Walau bagaimanapun, para peserta pasaran akan memerhatikan rapat minggu ini untuk sebarang tanda bahawa Fed akan berusaha untuk menarik balik usaha rangsangan secara beransur-ansur .

Baru-baru ini, pasaran saham tidak bertindak balas sebagai laporan ekonomi yang baik kerana ia telah banyak dalam tempoh sembilan bulan yang lalu. Ini mungkin kerana banyak pemulihan kini telah berharga di pasaran. Daripada memperkukuh daya tahan pemulihan, peserta pasaran boleh menafsirkan data yang lebih kuat daripada yang dijangkakan mengenai ekonomi kerana hanya meningkatkan potensi untuk Fed untuk mula menarik rangsangan lebih awal, dan oleh itu mula bertindak sebagai negatif. Dalam beberapa bulan akan datang, berita yang terlalu banyak boleh menjadi berita buruk bagi pelabur.

PENDEDAHAN PENTING

• Pendapat yang disuarakan dalam bahan ini adalah untuk maklumat umum sahaja dan tidak bertujuan untuk memberi nasihat atau cadangan tertentu untuk setiap individu. Untuk menentukan pelaburan yang sesuai untuk anda, rujuk penasihat kewangan anda sebelum melabur. Semua rujukan prestasi bersejarah dan tidak menjamin keputusan masa depan. Semua indeks tidak diurus dan tidak boleh dilaburkan secara langsung.
• Melabur dalam pasaran antarabangsa dan baru muncul mungkin melibatkan risiko tambahan seperti turun naik mata wang dan ketidakstabilan politik. Melabur dalam stok topi mall termasuk risiko tertentu seperti volatiliti yang lebih besar dan berpotensi kecairan.
• Pelaburan saham melibatkan risiko termasuk kehilangan prestasi Masa utama bukanlah jaminan keputusan masa depan.
• Saham-saham kecil mungkin tertakluk kepada tahap risiko yang lebih tinggi daripada sekuriti syarikat yang lebih mantap. Keabsahan pasaran topi kecil mungkin menjejaskan nilai pelaburan ini.
• Bon tertakluk kepada risiko pasaran dan kadar faedah jika dijual sebelum matang. Nilai bon akan menurun apabila kenaikan kadar faedah dan tertakluk kepada ketersediaan dan perubahan harga.