Bolehkah Generator Nombor Rawak Pukul Pasaran dan 70% Profesional Pelaburan?

Berikut adalah catatan tetamu dari Jacob dengan Perjalanan Kewangan Peribadi Saya.

Untuk beberapa ketika sekarang, saya telah menjadi peminat, penyokong, dan pengamal pelaburan pasif yang besar.

Dalam strategi pelaburan saya, saya memperuntukkan peruntukan aset sasaran, mengkaji semula jawatan saya sekali sebulan, dan menyeimbangkan semula jika perlu (biasanya berakhir 1-2 kali setahun) untuk mengekalkan tahap% yang sesuai dengan melabur dalam dana bersama indeks dengan Vanguard.

Bagi saya, melabur dalam saham individu adalah terlalu berisiko, dan saya tidak percaya diri untuk melakukannya. Ini benar terutamanya apabila anda menganggap bahawa 70% atau lebih daripada "profesional" yang dilaburkan gagal mengungguli pasaran.

Jika kebanyakan orang yang mengabdikan 10 jam sehari untuk permainan ini tidak dapat melakukannya, apa yang membuat saya berfikir bahawa saya cukup istimewa untuk mengagak pasaran secara ajaib?

Persoalan yang menjadi topik perdebatan hangat (terutama di kem pengkritik cadangan pelaburan Jim Cramer Mad Money) adalah sama ada saham tidak dipilih oleh bukan manusia, seperti monyet yang melemparkan panah di papan untuk memilih stok , sebenarnya akan melakukan lebih baik daripada yang dipilih oleh "pro."

Saya fikir masalah ini timbul kerana ketidakupayaan (disebutkan di atas) penasihat pelaburan banyak untuk mengalahkan pasaran dengan pilihan saham mereka, bersama dengan hipotesis rawak yang dibangunkan oleh Burton Malkiel dalam bukunya, A Walking Down Down Wall Street.

Terlepas dari punca spesifik spekulasi ini, ia membuat latihan pemikiran yang menarik. Satu perkara yang saya baru-baru ini berminat terutamanya adalah soalan di bawah.

Apakah jenis prestasi yang akan saya capai dengan meletakkan keputusan membeli dan menjual saya pada penjana nombor rawak dalam Excel?

Dan seterusnya, bagaimana prestasi ini berbanding dengan pilihan profesional pelaburan? Oleh itu, saya bertarung untuk cuba mendapatkan beberapa jawapan kepada soalan-soalan ini.

Perbandingan Pasaran Baseline

Untuk mendapatkan asas untuk membandingkan keputusan strategi pelaburan penjana rawak saya, mari kita lihat bagaimana S & P 500 dilakukan dalam ~ 2 bulan yang saya menjalankan eksperimen ini (bermula pada 28-Feb-2011). Saya memilih julat tarikh ini pada tahun 2011 kerana ia bertepatan dengan masa ketika pasar hampir sama. Saya menganggap bahawa dengan memilih masa yang netral untuk pasaran, kesan menggunakan penjana nombor rawak akan menunjukkan lebih banyak satu cara atau yang lain.

Dari 28-Feb-2011 hingga 22-April-2011, S & P500 naik 1.33%. Walaupun ini bukan tempoh masa yang sangat mengagumkan untuk prestasi dengan apa jua cara, ia memberikan kita garis asas yang kita perlukan.

Kajian Set-Up

Setelah menetapkan asas kami, saya kemudiannya menubuhkan analisis dengan cara berikut, dengan mengambil nilai awal portfolio $ 1,000:

• Dalam hamparan Excel, saya akan meramalkan prestasi setiap hari bahawa pasaran saham dibuka dengan menggunakan rawak
  fungsi penjana nombor, = RANDBETWEEN (-1,1).
• Fungsi ini secara rawak menghasilkan satu daripada tiga integer = 1, 0, atau -1. Saya kemudian menghubungkan setiap integer ini ke arah pasaran, seperti yang dijelaskan di bawah.

• 1 = Pasaran akan naik lebih daripada atau sama dengan 0.5% hari itu. Oleh itu, saya akan membeli lebih banyak (5% daripada jumlah nilai portfolio)
  saham dana indeks S & P 500 di pasaran terbuka.
• 0 = Pasaran akan tetap sama (perubahan kurang daripada +/- 0.5%) hari itu. Oleh itu, saya akan memegang semua saham dan mengalami sebarang turun naik yang ditangani oleh pasaran pada hari itu.
• -1 = Pasaran akan turun pada hari itu lebih daripada atau sama dengan 0.5%. Oleh itu, saya akan menjual semua saham di pasaran terbuka dengan menjangkakan kejatuhan itu dan sementara menyimpan wang itu dalam akaun tunai selamat (anggap tidak ada faedah yang diperolehi dalam akaun tunai).

• Selepas perdagangan setiap hari selesai, saya akan merakam prestasi sebenar pasaran untuk menentukan sama ada penjana nombor rawak atau tidak dijangka dengan betul dan menyesuaikan nilai portfolio keseluruhan dengan sewajarnya.
• Nota: Sumber untuk semua data ini ialah Google Finance. Juga, untuk kesederhanaan, saya memutuskan untuk mengabaikan komisen / yuran perdagangan. Bagaimanapun, pada hakikatnya, ini akan mengurangkan pengembalian yang diperhatikan.
• Anda boleh melihat hamparan yang saya sediakan di pautan Google Docs di bawah.
• Spreadsheet Dokumen Google - Meramalkan Pasaran dengan Penjana Nombor Rawak

Keputusan

Keputusan latihan ini agak menarik! Saya merumuskan butiran di bawah:

• Penjana nombor rawak sebenarnyameramalkan pergerakan pasaran yang betul sangat mengujakan 45% masa! Wow! Ia tidak betul 55% daripada masa itu.
• Saya akan pergi ke kotak sabun di sini dan mencadangkan jika kita melihat prestasi profesional pelaburan pasaran masa, saya mengesyaki bahawa mereka akan betul tentang pergerakan sekitar 50% masa yang sama .
• Daripada rasa ingin tahu, saya melakukan beberapa penyelidikan untuk mencari beberapa data mengenai% masa yang pengurus portfolio / profesional pelaburan meramalkan betul pasaran, dan saya tidak dapat mencari sebarang statistik tertentu. Walau bagaimanapun, saya mendapati bahawa untuk menghasilkan wang dengan strategi masa pasaran, anda perlu betul dalam ramalan anda 74% masa. (Sumber - QuickMBA.com)

• Jumlah pulangan (tidak termasuk yuran perdagangan tentu saja, seperti yang dinyatakan di atas) juga menarik.Hasilnya menunjukkan bahawa NO, anda tidak boleh menggunakan penjana nombor rawak untuk mengalahkan prestasi hanya melabur dalam dana indeks S & P500!Spesifikasi penemuan saya diterangkan di bawah:

• Menggunakan sistem belian, jualan, dan pegangan yang diterangkan di atas dalam kajian yang dijalankan, keputusan berikut telah dilihat:

• Jumlah Amaun yang Diinvestasikan = $ 1,801.62
• Mengakhiri Nilai Akaun = $ 1,136.64
• Holdings Sold During Analysis = $ 675.24
• Jumlah Pulangan = + 0.57%

• Jadi, walaupun jumlah pulangan yang disedari dengan strategi ramalan pasaran penjana nombor rambang ini tidak mengalahkan pulangan pasaran sebanyak + 1.33%, ia masih berada di tempat yang sama.
• Malah, saya amat menganggap bahawa pulangan yang positif boleh dijana dengan memilih nombor rawak di tempat pertama, terutamanya semasa pasaran tidak naik.

Ringkasan

Oleh itu, secara keseluruhan, dengan mendasarkan keputusan pembelian dan jualan saya dari hasil penjana nombor rawak yang terdapat di mana-mana komputer di seluruh dunia, saya dapat mencapai jumlah pulangan yang sedikit kurang (tetapi masih dalam julat peratusan positif yang sama) berbanding dengan S & P 500 indeks dalam tempoh masa yang sama (0.57% vs 1.33%) dan betul meramalkan pergerakan pasaran 45% masa.

Kerana 70% profesional melabur gagal mendapatkan pulangan yang sepadan dengan pasaran, ini adalah penemuan menarik! Sudah tentu, lebih banyak analisis jangka panjang diperlukan sebelum saya akan menggunakan strategi ini dengan wang sebenar. Bagaimanapun, ia menimbulkan persoalan keberkesanan pemilihan saham aktif dan pemasaan pasaran dan dalam fikiran saya, menguatkan kes bagi pendekatan pelaburan pasif.

Bagaimana dengan anda semua? Adakah anda menggunakan pendekatan pelaburan pasif atau aktif? Adakah anda berpuas hati dengan kejayaan pendekatan anda? Apakah yang anda ambil terhadap keputusan analisis penjana nombor rawak ini?

Kongsi pengalaman anda dengan mengulas di bawah!