Adakah Sekarang Masa untuk Membeli Saham Apple Selepas Harapan yang Rendah?

Apple (NASDAQ: AAPL) turun sebanyak 8.3 peratus minggu lepas berikutan pengumuman pada Selasa, 12 September daripada dua tawaran iPhone baru, termasuk model "kos rendah" yang lama ditunggu-tunggu. Jual beli boleh memberi peluang untuk membeli jika anda percaya penurunan harga adalah overdone.

Walau bagaimanapun, ini juga bermakna sentimen negatif yang melanda saham syarikat kerana kebanyakan sejarahnya baru-baru ini kembali. Satu perkara yang pasti: Wall Street jelas prihatin, ditunjukkan oleh penjualan dan potongan kepada ramalan pendapatan.

Beruang di stok Apple percaya bahawa kesilapan dalam tawaran iPhone baru adalah lambang masalah strategik di Apple. Harapan pendapatan jangka panjang telah jatuh sejak 18 bulan yang lalu dan setakat ini, pelancaran iPhone baru kelihatannya telah menurunkan ramalan ini lebih jauh lagi.

Semua ini berkata, Apple dijangka menjana aliran tunai percuma yang ketara dan berdagang pada gandaan yang munasabah, dengan ramalan dipegang. Saham ditutup pada hari Jumaat pada $ 464.90 yang merupakan pendapatan konsensus 10.9x FY14 dan 7.1x TTM EV / EBITDA.

Adakah Strategi iPhone Baru Apple Jatuh Singkat?

Apple telah menubuhkan satu corak mengumumkan iPhone baru setiap dua tahun dan di antara memperkenalkan model "s" yang dikemas kini. Tahun lepas, syarikat memperkenalkan iPhone 5, jadi minggu lalu, ia diikuti dengan iPhone 5s. Walau bagaimanapun, ia juga melakukan sesuatu yang tidak dilakukan sebelum ini: Apple juga membentangkan satu model yang dipanggil iPhone 5c dan bukan sekadar menjatuhkan harga pada iPhone 5 dan memanggil pilihan harga pertengahan / harga rendah.

Ini bukan blog teknologi, tetapi di sini ringkasan ringkas 5s dan 5c iPhone. IPhone 5s, perdana baru Apple, mempunyai pemproses yang dikemas kini, cip A7, adalah telefon pintar 64-bit yang pertama, dan terdapat dalam perak yang unik, emas, dan kelabu ruang sehingga orang lain tahu anda mempunyai versi terbaru.

Ia juga mempunyai sesuatu yang dipanggil cip M7 untuk pengesanan gerakan yang dipertingkatkan dan menawarkan kamera yang ditingkatkan dan sensor cap jari untuk keselamatan. Harga antara $ 199 hingga $ 399 dengan kontrak. IPhone 5c datang dalam lima warna dan tidak mempunyai ciri yang dinaik taraf yang disebutkan untuk 5s, tetapi berharga dari $ 99 hingga $ 199 dengan kontrak.

Peluang untuk Meningkatkan Bahagian Pasaran

Strategi baru ini dapat meningkatkan bahagian pasaran dalam pasaran telefon pintar pertengahan. Dari segi sejarah, titik harga untuk iPhone baru Apple kekal tinggi, dan syarikat itu akan menawarkan versi terdahulu. Dalam kes ini, ia akan menjadi iPhone 5 pada harga yang lebih rendah.

Pada dasarnya, ia menawarkan lebih banyak pengguna sensitif harga pengguna teknologi berusia satu tahun pada harga yang mirip dengan peranti berkuasa mid-range Android OS (NASDAQ: GOOG).Dengan iPhone 5c, strategi ini berubah. Apple kini menjual versi teknologi yang lebih baru, dengan harga diskaun. Strategi baru ini dapat membantu Apple bersaing lebih dekat dengan tawaran yang lebih mahal yang menggunakan OS Android.

Harga adalah Keprihatinan

Bagaimanapun, titik harga untuk iPhone 5c masih terlalu tinggi mengikut banyak, dan menyebabkan potongan kepada ramalan jualan penganalisis untuk separuh kedua 2013 dan kesemua 2014. Tidak termasuk kontrak, ia berharga $ 549 di Amerika Syarikat dan, pentingnya, $ 735 di China.

China, pada tahun 2013, menjadi pasaran telefon pintar terbesar di dunia dan mempunyai model yang lebih sederhana cukup penting untuk memenangi bahagian pasaran di sana. IPhone 5c berharga terlalu tinggi untuk beberapa di pasaran ini di mana pembekal mudah alih sering tidak menanggung kos telefon seperti di Amerika Syarikat. Laporan awal menunjukkan minat sederhana dalam 5c dari pengguna di China. Jangkaan, lebih banyak didorong oleh media daripada pengurusan Apple, telah berkembang bahawa Apple akan mempunyai model kos rendah benar dan penawaran baru ini sepatutnya membuat percikan ke dalam pasaran itu.

Strategi iPhone baru adalah yang diperlukan dan mungkin baik dalam jangka panjang untuk jualan dan bahagian pasaran Apple. Dalam barisan komputer desktop dan komputer riba Apple, ia telah lama mempunyai dua barisan produk: barisan harga yang lebih rendah dan produk perdana berharga tinggi.

Barisan harga yang lebih rendah masih berada di titik harga tengah-tengah komputer meja dan komputer riba kerana Apple komited untuk menyediakan produk berkualiti untuk menyokong imej jenama itu. Ini tidak berbeza sekarang di telefon pintar, dan sementara harga boleh berubah, pengenalan iPhone 5c memberikan Apple masuk ke pasaran pertengahan sehingga dapat lebih bersaing dengan perangkat Android OS, membantu mempertahankannya - jika tidak berkembang - yang bahagian pasaran dalam tahun-tahun akan datang.

Pemangkin yang Akan Datang Menjadi Positif untuk Saham Apple

Apabila anggaran pendapatan dapat dipotong, saham turun. Yang tersandung di sini oleh Apple menyebabkan pengurangan ramalan pendapatan dan dengan itu saham diikuti. Yang mengatakan, beberapa laporan berdasarkan pengesanan positif berbanding negatif media sosial dalam talian menunjukkan pasaran memanas kepada iPhone 5c. Stok harga pada harapan yang agak rendah, jadi kejutan apabila Apple mengumumkan nombor pra-pesanannya boleh memacu saham lebih tinggi.

Apple juga akan membuat pengumuman mengenai iPad dan Apple TV sebelum akhir tahun ini. Nampaknya jangkaan di sekitar acara itu juga lebih diredam daripada pada masa lalu. Terdapat ruang bagi syarikat itu untuk mengejutkan secara positif tanpa perlu mengetuk keluar dari taman dengan siaran produk baru ini. Adalah mungkin peristiwa ini juga boleh bertindak sebagai pemangkin positif untuk stok.

Kesimpulan: Keupayaan untuk Pemangkin Positif dan Nilai Sokongan Tesis Beli

Apple jelas terjebak pada minggu lalu, tetapi dengan jangkaan sekitar iPhone 5c marah, ada ruang untuk kejutan positif untuk nombor jualannya. Di samping itu, kedudukan tunai syarikat ($ 146 bilion dalam bentuk wang tunai dan pelaburan) adalah cukup kuat untuk membeli semula sepertiga sahamnya.

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, ia berdagang pada pendapatan consensus 10.9x FY14 EPS. Tetapi selepas menyesuaikan dengan wang tunai, ia hanya beroperasi pada 7.5x. Dan Apple tidak membakar wang tunai, tetapi menghasilkan lebih banyak lagi. Ia mempunyai dividen aktif dan pelan pembelian semula untuk mengembalikan wang tunai kepada para pemegang saham.

Juga, Apple berdagang pada pendapatan 10.9x FY14 yang sama seperti Microsoft (NASDAQ: MSFT), firma yang telah mengalami pertumbuhan yang lembap untuk dekad yang lalu dan berada di tengah-tengah penumpuan / penstrukturan semula perniagaan yang berisiko. Penilaian dalam kombinasi dengan keupayaan untuk mengalahkan jangkaan jualan untuk iPhone 5s dan iPhone 5c mempunyai sambutan yang lebih positif dari Street untuk produk iPad dan TV baru yang boleh mendorong semua saham lebih tinggi.

Apakah pemikiran anda tentang membeli Apple selepas jualan hujung minggu lalu?

Nota Editor: Berminat untuk melabur? Anda boleh melakukan penyelidikan anda dengan menyemak blog pelaburan dan laman web tambahan.