Adakah Sekarang Masa Yang Benar untuk Melabur Wang dalam Stok BlackBerry?

Harga saham Nokia (NYSE: NOK) naik lebih daripada 30 peratus daripada pengumuman terbaru Microsoft (NASDAQ: MSFT). Melihat ini, pemain 'Bold' dalam pasaran telefon bimbit yang diperolehi membuat saya berfikir tentang saham lain yang kami lihat di sini di Kolej Pelabur: BlackBerry. Walaupun Penyelidikan dalam Gerakan (NASDAQ: BBRY) didagangkan lebih tinggi pada hari yang sama, ia tidak meningkat hampir sama banyak.

Banyak kali dalam sektor, apabila penyatuan berlaku, semua calon akan diambil alih untuk menjadi sasaran pengambilalihan, dan memberi hadiah kepada para pemegang saham dengan harga saham yang lebih tinggi. Terdapat banyak khabar angin syarikat seperti Samsung (PINK: SSNLF) yang berminat membeli Research in Motion untuk francais BlackBerrynya. Tambahan pula, kami telah membuat spekulasi bahawa Samsung dan Google boleh memisahkan cara. Sama ada cara, terdapat kejutan besar yang berlaku di pasaran telefon bimbit sekarang.

BlackBerry Telah Menghukum Pemegang Saham

Intinya ialah BlackBerry pasti tidak memberi ganjaran kepada para pemegang saham. Sekarang perdagangan sekitar $ 10 sesaham, Research in Motion turun dari lebih dari $ 100 pada akhir 2000-an. Untuk tahun 2013, Research in Motion turun hampir 14 peratus dalam setahun yang disaksikan oleh Indeks Perindustrian Dow Jones (NYSE: DIA) dan Indeks Standard & Poor's 500 (NYSE: SPY) yang meningkat dua digit.

Satu kes boleh dibuat untuk BlackBerry, bagaimanapun selepas perjanjian Microsoft untuk Nokia, bagaimanapun.

Kes Semasa untuk BlackBerry

BlackBerry sangat undervalued. Nisbah harga-jualan hanya 0.43. Ini bermakna setiap dolar jualan akan mencapai lebih daripada 50 peratus diskaun dalam harga saham. Nilai harga buku ialah 0.56. Ini bermakna bahawa aset BlackBerry berada pada lebih daripada diskaun 40 peratus dalam harga saham.

Walau bagaimanapun, penting untuk mengingati bagaimana nilai buku mengelirukan boleh. Sebagai contoh, laporan BlackBerry mempunyai kira-kira $ 3.5 bilion dalam aset tidak ketara 'paten dan tanda dagangan, logo dan penjenamaan, dan muhibah. Sekiranya terdapat peristiwa pembubaran, kemungkinan banyak perkara ini tidak bernilai. Walau bagaimanapun, ia masih meninggalkan mereka dengan kira-kira $ 7 bilion aset semasa, yang boleh dibubarkan jika diperlukan.

Komuniti penganalisis menjangkakan perolehan pendapatan bagi BlackBerry untuk melonjak lebih daripada 60 peratus pada tahun hadapan. Sepanjang lima tahun yang lalu, pertumbuhan jualan telah kukuh. Tidak seperti Nokia, BlackBerry tidak mempunyai sebarang hutang (dan jumlah liabiliti sekitar $ 3 bilion): lembaran imbangan yang bersih seperti itu selalu sangat menarik bagi syarikat-syarikat yang terlibat dalam pengambilalihan!

Di samping itu, jika hanya satu telefon pintar BlackBerry yang menjadi hit pada masa akan datang, ia akan banyak dilakukan untuk memulihkan jenama syarikat itu dan menaikkan harga stoknya. Walaupun Apple (NASDAQ: AAPL) mempunyai telefon pintar yang paling menarik, pada masa ini, iPhone 5 tidak memakan pasaran. Itulah sebabnya stok Apple telah melakukan begitu buruk. Masalahnya ialah inovasi adalah sukar untuk diramal.

Berhati-hati dengan Perangkap Nilai

Pembelian Nokia Nokia boleh mendorong Samsung atau beberapa syarikat lain untuk bertindak. BlackBerry sememangnya murah dengan permodalan pasaran hanya $ 5.35 bilion. Samsung mempunyai keuntungan operasi $ 8.33 bilion yang lepassuku tahun.

BlackBerry boleh menjadi perangkap klasik ', namun,' harga rendah kerana tidak cekap dalam menilai jualan dan asetnya. Ingatlah, untuk mengelakkan perangkap nilai, anda harus mencari tiga kriteria: pembelian semula pembelian, dividen relatif kepada rakan sebayanya, dan pengurangan hutang. BlackBerry telah mengumumkan belian beli saham pada masa lalu (dan gagal sepenuhnya pada masa), tetapi tidak ada di kaki langit. Ia pada masa ini tidak membayar dividen dan mungkin tidak merancang untuk. Tetapi ia mempunyai hutang yang rendah. Dengan hanya memenuhi salah satu daripada tiga kriteria, saya tetap akan curiga mengenai nilai BlackBerry.

Pemikiran akhir: ia telah mengurus lebih daripada $ 18 sesaham kerana tinggi 52 minggu sepanjang tahun lalu. Dengan Nokia kini sebahagian daripada Microsoft, yang lain mungkin mengambil tindakan sebagai tindak balas. Jika ya, itu akan membalikkan trajektori menurun harga saham untuk BlackBerry.

Apakah pendapat anda mengenai BlackBerry?