Adakah Krispy Kreme Donuts Stock a Delicious Buy?

Krispy Kreme (NYSE: KKD) mencecah $ 20 pada hari Jumaat, selepas ia mencatat kejutan besar (dari paras tertinggi baru-baru ini $ 25) apabila keputusan suku ketiganya kurang daripada jangkaan. Pada suku ketiga tahun fiskal 2014, yang berakhir pada 3 November, Krispy Kreme mengumumkan pendapatannya meningkat sebanyak 6.7% kepada $ 114.2 juta berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Jualan kedai sama di kedai syarikat utamanya naik sebanyak 3.7%, yang menandakan kenaikan suku tahunan berturut-turut ke 20, yang merupakan rekod prestasi yang mengagumkan. Peningkatan pendapatan ini disebabkan terutamanya oleh kenaikan harga runcit.

Mark Kalinowski, Janney Capital Markets, mengekalkan penarafan "Krispy Kreme", sebahagiannya kerana momentum jualan di kedai-kedai dibuka sekurang-kurangnya setahun. Kalinowski berkata jualan suku ketiga syarikat di kedai francais Amerika Syarikat dibuka sekurang-kurangnya setahun naik 10.7%, mengatasi anggarannya untuk kenaikan 9.5%. Di peringkat antarabangsa, metrik menurun 3.1%, tetapi ini lebih baik daripada penurunan 7% Kalinowski yang diramalkan.

Jualan di kedai-kedai membuka sekurang-kurangnya satu tahun adalah metrik utama kesihatan peruncit kerana ia tidak termasuk hasil dari lokasi baru dibuka atau ditutup.

Pendapatan yang dilaporkan, sementara yang baik dan secara amnya positif, berada di bawah jangkaan kerana bayaran satu kali. Tuduhan tersebut, penjualan pajakan sebanyak $ 1.7 juta dan perjanjian penamatan pajakan $ 1.5 juta, melibatkan pertikaian dengan bekas tuan tanah di komisar di Lorton, VA. Tetapi pertuduhan itu terus turun ke bawah, menjadikan pendapatan bersih larasan sebanyak $ 11.2 juta, atau 16 sen sesaham, kepada pendapatan bersih yang dilaporkan sebanyak $ 6.8 juta, atau 9 sen sesaham.

Krispy Kreme tidak dikenali sebagai Volatilitas

Pada tahun 2000, Krispy Kreme memaksimalkan gelembung pasaran saham dengan membuat orang ramai hanya tiga minggu selepas NASDAQ memuncak. Saham melonjak 76% pada hari dagangan pertama. Tiga tahun kemudian saham mencecah paras tertinggi sepanjang masa mereka $ 49.75. Kurang daripada setahun selepas itu, syarikat itu mendapati dirinya dalam masalah dengan SEC berhubung beberapa perakaunan yang dipersoalkan, dan tidak lama kemudian selepas itu melaporkan kehilangan suku tahun pertama, menyalahkan masalahnya pada kegilaan rendah karbohidrat / rendah lemak yang menyapu negara.

Walaupun, alasan "kereta api" adalah salah satu yang tidak diambil serius oleh penganalisis, kerana syarikat donat lain, seperti Dunkin 'Donuts (NASDAQ: DNKN), tidak mengalami cara Krispy Kreme. Lima setengah tahun selepas memukul mereka yang tinggi, saham syarikat itu jatuh ke paras terendah sepanjang $ 1.15. Menjelang tahun 2009, Krispy Kreme berada di ambang kejatuhan. Itulah pembahagian Australia bangkrut dan skandal perakaunan yang berterusan menggulingkan sebarang usaha pemulihan di Amerika Syarikat.

Orang Amerika Suka Donat mereka

Krispy Kreme kembali, dan nampaknya lebih baik dari sebelumnya. Sebab terbesar mungkin adalah bahawa donat kembali ke fesyen sebagai makanan. Menurut American Institute of Baking, 10 jenama utama donat membawa $ 508.7 juta dalam jualan pada tahun 2009. Dua tahun kemudian jumlah itu naik kepada $ 563.4 juta. Donuts kini dianggap makanan gourmet dengan munculnya cronut, setengah donat, ramuan croissant separuh yang menyapu NYC oleh ribut.

Apa yang membuktikan bahawa Krispy Kreme adalah stok momentum. Walaupun pada harga semasa, anda bercakap tentang nisbah harga kepada pendapatan 61. Semasa gelembung terakhir pada tahun 2000, terdapat andaian bahawa Krispy Kreme boleh mengambil donat global, dan khususnya Jepun mungkin suka panas , goreng, adonan yis yang dirawat sama seperti orang di Amerika.

Sekarang kita melihat peralihan kembali ke pasaran domestik, dengan francais yang masih lemah di beberapa negeri Atlantik tengah. Berharap untuk melihat pertumbuhan dalam perniagaan barangan yang dibungkus yang membawa kedua-dua donat dan kopi ke banyak kedai runcit, stesen minyak, dan kedai serbaneka. Peserta donat utama Krispy Kreme, Dunkin 'Brands, juga telah melakukannya dengan baik untuk pelabur dalam tempoh lima tahun yang lalu, tetapi keuntungannya hanya sekitar 10% daripada Krispy Kreme. Cap pasaran Dunkin Brands juga empat kali lebih besar, pada $ 5.17 bilion.

Krispy Kreme baru sahaja menandatangani perjanjian dengan Dulce Restaurants, LLC, untuk membangunkan 10 kedai Krispy Kreme baru di Houston dalam tempoh lima tahun akan datang. Dulce Restaurants, LLC, sebuah anak syarikat dari Sun Holdings, yang berpusat di Dallas, kini mengendalikan tiga lokasi Krispy Kreme di Dallas, dan mempunyai rancangan untuk membuka 15 kedai Dallas tambahan melalui 2018.

Dengan pengembangan selanjutnya kedua-dua kedai utama dan peningkatan kedai-kedai yang membawa produk Krispy Kreme, KKD tidak kelihatan seperti ia semakin perlahan dalam waktu dekat.

Apakah pemikiran anda tentang masa depan Krispy Kreme?