Saham Bruker: Produk Baru dan Penambahbaikan Akan Memacu Pertumbuhan!

Bruker Corporation (NYSE: BRKR) membuat instrumen saintifik dan sepatutnya mempunyai kadar pertumbuhan pendapatan di hadapan rakan sebayanya.

Pertama, ia adalah dalam fasa awal cuba untuk secara agresif memperluaskan margin ke tahap industri rata-rata. Keupayaan terbalik kepada pendapatan daripada penambahbaikan operasi adalah besar - margin operasi akan berlipat ganda jika ia mencapai margin selaras dengan rakan sebaya. Walau bagaimanapun, rancangan masih dibangunkan supaya masa dan saiz masih agak tidak menentu.

Kedua, ia mempunyai produk baru, terutamanya MALDI Biotyper, yang mungkin tidak dijual sepenuhnya ke dalam saham. Potensi untuk teknologi, yang lebih cepat mengenalpasti patogen, menarik secara saintifik, tetapi juga kepada para pelabur. Kedua-duanya harus memacu pertumbuhan pendapatan purata di atas bagi firma dan membuat syarikatnya bernilai dan berpotensi memiliki pada satu ketika.

Mengenai Bruker

Bruker Corporation pengeluar peralatan saintifik dan menjualnya di seluruh dunia. Produknya meliputi pelbagai pasaran akhir termasuk: sains hayat, farmaseutikal, bioteknologi, penyelidikan diagnostik klinikal dan molekul, dan bahan dan analisis kimia.

Ia terlibat dalam teknologi MRI, spektrometri jisim, kromatografi gas, x-ray, spektrum pelepasan spark-optik, mikroskopi pelepasan atom, dan lain-lain perkara yang kebanyakan kita di dunia pelaburan mempunyai pemahaman yang paling baik atau yang didengar oleh sains nerd kita tahu.

Ia juga terlibat dalam pengesanan bahan kimia, biologi, radiologi, nuklear, dan bahan letupan (CBRNe). Ia mempunyai sejarah memperoleh syarikat-syarikat, SkyScan yang paling baru-baru ini pada tahun 2012 dan Prairie Technologies pada tahun 2013. Pengambilalihan boleh menjadi accretive tetapi juga pada masa-masa dilutif untuk pendapatan dalam jangka terdekat dan kedua-dua risiko negatif dan positif kepada harga saham bergantung pada butirannya.

Bruker mempunyai pasaran sebanyak $ 3.42 bilion dan nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 48%. Pesaing pesaing dan sebanding juga dikenakan levered. Syarikat ini mempunyai sekitar 80% pekerja di Eropah. Walau bagaimanapun, jualan dibahagikan dengan kira-kira sepertiga di A.S., Europe, dan Asia / RoW, masing-masing.

MALDI Biotyper Memiliki Potensi Ketara

MALDI Biotyper adalah alat yang dapat mengenal pasti bakteria, organisma, dan virus dengan cepat. Ini adalah lompatan besar dari teknologi semasa yang memerlukan bakteria dibiakkan dan kemudian dikenal pasti melalui pelbagai kaedah yang memerlukan noda dan mikroskop. Kaedah semasa memakan masa, memerlukan masa para saintis dan kakitangan makmal, dan terhad kepada organisma yang tumbuh di atas plat budaya.

Peranti baru lebih mirip dengan spektrometer kimia dalam pendekatan. Ia dengan pantas dapat mengenal pasti pelbagai organisma, bukan hanya bakteria. Masa pusing balik diukur dalam beberapa minit berbanding jam atau sering hari dalam pendekatan lama. Laporan adalah bahawa masa pemulihan purata berkurangan lebih daripada 48 jam dan sebanyak 96 jam. Ini membolehkan doktor memulakan rawatan yang betul dengan lebih cepat, dan mengurangkan semua jenis metrik kritikal: kematian, masa tinggal, dan jumlah rawatan.

Biotyper sedang menunggu kelulusan FDA dalam jangka terdekat dan tanda-tanda kelulusan perlu datang sebaik sahaja lewat 2013. Saiz pasaran awal berpotensi setiap hospital di Amerika Syarikat, termasuk kerajaan di seluruh dunia. Ia sudah dijual di luar Amerika Syarikat.

Pada masa ini, Bruker mempunyai 800 Biotypers dipasang di luar A.S., sebahagian besarnya di E.U. Pengurusan telah menyatakan produk itu akan mempunyai tag harga $ 275,000. bioMérieux VITEK® MS mempunyai baki pasaran dan juga dijual di Eropah. Ia juga menunggu kelulusan FDA di A.S.

Penyelidikan dari Goldman Sachs menyatakan bahawa Bruker mempunyai kadar penembusan sebanyak 5% ke pasaran Eropah empat tahun selepas kelulusan Biotyper di sana. Goldman telah memodelkan penembusan yang serupa di A.S. dalam tempoh lima tahun akan datang. Ini menghasilkan hasil sebanyak $ 120 juta hingga $ 300 juta.

Berdasarkan pengurangan kos dan nyawa yang disimpan dengan produk, ada peningkatan yang berpotensi penting dan pengangkatan mungkin lebih cepat. Produk ini juga akan terus menembusi Eropah dan berkembang ke seluruh dunia.

Pembaikan Margin - Berupaya Meningkatkan Margin 2x

Pihak pengurusan telah menyatakan rancangannya untuk memberi tumpuan kepada memperluas margin kepada sekurang-kurangnya remaja-remaja untuk mendapatkan lebih banyak sejajar dengan rakan-rakan seperti Waters (NYSE: WAT), Danaher (NYSE: DHR), dan Thermo Fisher (NYSE: TMO). Margin operasi semasa adalah sekitar 10%, jadi ia mempunyai cara untuk pergi tetapi terdapat peningkatan yang besar untuk pendapatan jika syarikat itu mempunyai beberapa kejayaan. Pengurusan akan melancarkan pelan peningkatan marginnya pada tahun 2014 tetapi telah menyusun semula bahagian perniagaan tertentu yang sepatutnya menyediakan permulaan kepada proses tersebut.

Persoalan-persoalan yang mengelilingi pelan peningkatan marginnya adalah dua kali ganda: pertama, apa masa; dan kedua, berapa kosnya? Syarikat itu tidak menyediakan panduan rasmi mengenai bidang utama ini dan stok mungkin terlalu mahal, terlalu cepat.

Kesimpulannya

Potensi dan minat dalam Biotyper adalah sebahagian saham yang tidak diapresiasi. Kebanyakan pelabur tetap menumpukan pada pelan peningkatan margin, yang penting, tetapi mungkin ada tambahan tambahan kepada saham apabila produk ini diluluskan. Ia mungkin akan menerima perhatian tambahan dan bertindak sebagai pemangkin bagi saham itu.

Apakah pemikiran anda tentang Bruker dan potensi untuk peranti Biotyper yang baru?