6 Langkah Untuk Rancangan Kestabilan Kewangan

Pasaran kewangan terus bergejolak dan tertekan memandangkan pasaran nampaknya menyaksikan pelancaran Setiausaha Perbendaharaan Geithner mengenai "Rancangan Kestabilan Kewangan" sebagai satu kekecewaan. Saya sudah pasti underwhelmed oleh rancangan itu dan kekurangan maklumat. Tetapi apa yang baru? Nampaknya banyak campur tangan kerajaan baru-baru ini jauh dari telus. Biasa dengan ungkapan, "Bersih seperti lumpur". Itu mengenai jumlah itu.

Seperti yang dinyatakan, rancangan itu menggariskan enam langkah besar.

1. Memerlukan Ujian Tekanan?

Yang pertama adalah untuk "ujian tekanan" bank-bank utama, meningkatkan pendedahan, dan jika diperlukan menyuntik lebih banyak modal dan menggalakkan pelaburan swasta. Bagi saya, walaupun saya berpendapat bahawa beberapa bank besar berhak mendapat banyak kesalahan kerana kekecohan kita, idea ini jatuh dalam kategori "jika saya tidak ketawa sangat keras, saya akan menangis" kategori. Bank-bank ini telah ditekan sepenuhnya dan berjuang untuk terus bertahan. Kajian putaran lain dan keperluan penzahiran yang lain mungkin tidak menjadi yang terbaik untuk menggunakan masa atau wang seseorang di tengah-tengah krisis kewangan ini.

2. Dana Pelaburan Awam-Swasta

Langkah 2 adalah untuk mewujudkan "Dana Pelaburan Awam-Swasta" untuk membolehkan bank menjual aset bermasalah kepada orang lain di sektor swasta. Pada pandangan saya, kesilapan di sini adalah bahawa rancangan baru mahu aset yang dijual pada harga pasaran. Heck, bank boleh melakukannya, tetapi mereka fikir tawaran terlalu rendah.

3. The TALF

Langkah 3 adalah untuk mempunyai Federal Reserve (the Fed) untuk membakar Kemudahan Pinjaman Sekuriti Bercagar Aset Term (TALF), mula membeli pinjaman pengguna dan perniagaan yang securitisasi, dan kemudian memperluaskan program tersebut kepada sekuriti yang disokong gadai janji komersil dan mempertimbangkan pembelian lain aset juga. Rancangan itu memerlukan sehingga satu trilion dolar dalam pinjaman Fed. Kebimbangan saya di sini ialah saiz dan aliran kredit boleh dipolitikkan. Walau apa pun, Fed telah lambat untuk mendapatkan program ini.

4. Adakah Telusanya?

Langkah 4 adalah "Agenda Ketelusan dan Akauntabiliti" yang berlaku selepas bank memerlukan bantuan; mengehadkan dividen, pampasan, melobi dan sekatan lain. Beberapa sekatan masuk akal; yang lain, walaupun kemarahan saya terhadap sesetengah tingkah laku institusi ini, kelihatannya keras kepala.

5. Bantuan Perampasan

Langkah 5 adalah untuk membelanjakan wang untuk membantu orang ramai mengelakkan perampasan dan perumahan sokongan. Hati saya baik-baik saja dengan ini, tetapi kepalanya mengatakan ia tidak mungkin berjaya. Sukar untuk membantu pemilik rumah yang berada di atas kepala mereka. Kadang-kadang ia adalah yang terbaik untuk bergerak dan hidup dalam sesuatu yang anda mampu. Saya rasa ia patut dicuba, tetapi saya juga berharap saya tidak membayar untuknya.

6. Kedai Ma dan Pa

Akhirnya terdapat "perniagaan kecil dan inisiatif pemberian pinjaman masyarakat" yang membolehkan Pentadbiran Perniagaan Kecil (SBA) untuk membuat lebih banyak pinjaman dan meningkatkan jaminan mereka terhadap pinjaman. Program ini seolah-olah baik, tetapi saya bimbang tentang mungkir.

Seperti yang saya katakan sebelum ini, tidak ada butiran lagi, dan memandangkan sambutan yang pasti hangat dari pasaran stok dan bon, saya mengesyaki mungkin terdapat beberapa perubahan ketara dalam pelan dalam beberapa minggu yang akan datang. Kita hanya perlu tunggu dan lihat. Saya berharap mereka kembali dan menimbang semula model yang digunakan untuk mengangkat banyak risiko keluar dari Citigroup dan Bank of America lewat tahun lepas. Model itu mudah dan tidak rumit. Walaupun seolah-olah saya bahawa kerajaan dikenakan harga yang terlalu tinggi untuk menjamin aset bermasalah, memandangkan harga saham yang merugikan bank-bank itu, ia akan menjadi mudah untuk menukar lembaran terma dua halaman yang digunakan dalam urus niaga untuk menyempurnakan hasil .

Banyak nombor besar sedang dibuang di semua perbincangan ini, dan mudah untuk kehilangan perspektif. Perlu diingat bahawa walaupun jumlah hutang A.S. yang terkumpul adalah kira-kira $ 52 trilion pada akhir Q3 2008, jumlah aset kewangan, selepas penolakan dan kerugian yang besar, adalah kira-kira $ 146 trilion. Dan ingatlah bahawa masih ada banyak syarikat dalam bentuk kewangan yang baik. Seperti biasa, sila hubungi saya dengan soalan atau kebimbangan.

oleh (Erik)