Semua orang bercakap tentang penutupan kerajaan - pertempuran politik partisan, 800,000+ pekerjaan yang telah dikalahkan, kerengsaan tidak dapat melawat taman nasional. Tetapi apa yang akan berlaku kepada portfolio pelaburan anda?
Sukar untuk memberikan jawapan yang pasti tentang apa yang akan berlaku, tetapi kita boleh membuat beberapa tekaan yang sangat berpendidikan. Mari bermula dengan beberapa sejarah.
Sejarah Penutupan Kerajaan dan Pasaran Saham
Berikut adalah beberapa statistik pantas mengenai sejarah penutupan kerajaan:
- Pemadaman kerajaan terpanjang adalah penutupan terakhir pada 1995 - ia berlangsung selama 21 hari.
- Penutupan purata kerajaan berlangsung selama 6.4 hari, penutupan median telah 3 hari.
Dan inilah yang berlaku kepada pasaran saham semasa penutupan ini:
- Sejak 1981, pasaran saham rata, rata-rata, semasa penutupan kerajaan.
- Dalam minggu-minggu menjelang penutupan kerajaan, pasaran juga rata - pulangan purata sebanyak 0.3%, tetapi pulangan median sebanyak -0.3%.
- Walau bagaimanapun, sejak tahun 1981, pasaran saham telah purata pulangan lebih besar daripada 2% selepas penutupan berakhir.
Berikut adalah sejarah pasaran saham dan semua penutupan kerajaan dari @andrewunknown pada StockTwits:
Bagaimana Shutdown Kerajaan Ini Berbeza
Terdapat beberapa sebab mengapa penutupan kerajaan ini berbeza daripada yang lalu. Sebab-sebab ini adalah apa yang membuat scarier shutdown ini daripada penutupan kerajaan masa lalu:
Kami Tidak Mempunyai Pertumbuhan Kukuh
Pertama, kita tidak mempunyai pertumbuhan korporat yang sama (dan pertumbuhan ekonomi) yang kita ada pada penutupan kerajaan lalu. Sebagai contoh, pada tahun 1995, kami mengalami kadar pertumbuhan 8% EPS (pendapatan sesaham), sementara tahun ini baru mencapai 2%. Tambahan pula, tempoh masa itu menyaksikan salah satu daripada pasaran lembu terbesar dalam sejarah baru muncul selepas penutupan. Ia adalah permulaan gelembung teknologi, dan perubahan yang besar berlaku di seluruh ekonomi. Dalam beberapa cara, ini boleh menjadi apa yang berlaku sekarang - perubahan ekonomi yang besar menjelang pasaran lembu jantan jangka panjang. Walau bagaimanapun, pertumbuhan pendapatan lemah - yang menakutkan.
The Reliance on Government Expending
Kedua, ekonomi sangat bergantung kepada perbelanjaan kerajaan. Kini, wang mengalir pada kadar yang lebih bebas daripada sejarah negara ini. Dengan wang murah, dan bantuan kerajaan untuk syarikat-syarikat di seluruh negara, ekonomi lebih bergantung kepada kerajaan daripada pada bila-bila masa dahulu.
Sebagai contoh, kadar dana persekutuan adalah 5.50% pada tahun 1995 (semasa penutupan terakhir), dan kini 0% sekarang. Pada tahun 1995, pertumbuhan KDNK adalah 2.5%, dan ia adalah sama tahun ini - tetapi ia mengambil beban kapal percuma untuk mencapainya. Ini hanya menekankan bahawa pergantungan kepada kerajaan untuk mengekalkan ekonomi.
Ketergantungan Pengguna terhadap Program Kebajikan Masyarakat
Akhirnya, terdapat lebih banyak pengguna yang bergantung kepada program kebajikan sosial kerajaan daripada pada masa lain dalam sejarah. Dari Keselamatan Sosial dan Medicare, kepada setem makanan dan SNAP, pengguna lebih bergantung kepada program kerajaan berbanding sebelum ini. Ini adalah hasil langsung dari Kemelesetan Besar, tetapi juga dari pertumbuhan ekonomi yang lemah (dan pertumbuhan pekerjaan) yang kami alami.
Ini membimbangkan saya kerana beberapa sebab. Pertama, banyak faedah persekutuan telah berhenti dibayar kerana penutupan. Ini akan memberi kesan langsung kepada pengguna buku saku, dan boleh membawa kepada pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah pada suku tersebut (dan bahkan semasa perbelanjaan percutian suku keempat). Kedua, walaupun faedah yang tidak langsung dihentikan oleh penutupan adalah faedah yang sama yang diperdebatkan di Kongres. Ini boleh mengakibatkan mereka berakhir dengan kompromi, dan boleh merosakkan ekonomi jangka panjang.
Apa yang Harus Dilakukan oleh Pelabur?
Semua perkara ini menunjukkan penutupan kerajaan yang akan memberi impak jangka panjang yang berbeza terhadap ekonomi dan pasaran saham. Saya fikir akan ada kesan negatif yang lebih besar daripada penutupan ini, berbanding dengan penutupan lepas, hanya kerana ini hanya satu lagi hantu dalam ribut yang sempurna.
Penyusupan ribut yang sempurna untuk penghujung tahun termasuk faktor-faktor ini:
- Pertumbuhan ekonomi yang rendah.
- Pengecaman dan pembelian runcit yang marah akibat ketakutan perbelanjaan pengguna.
- Penutupan kerajaan.
- Perdebatan tebing fiskal.
Saya tidak akan terkejut jika penutupan ini, digabungkan dengan perbahasan yang akan datang mengenai tebing fiskal, menghantar ekonomi ke dalam kemelesetan rasmi. Oleh itu, para pelabur harus bersedia untuk kemungkinan kemelesetan.
Ini bererti beberapa perkara:
- Pelabur membeli-dan-terus harus mengikuti kursus ini, dan mungkin melabur lebih banyak semasa kemelesetan.
- Pelabur sektor perlu melihat staples pengguna dan utiliti.
- Ini mungkin masa yang baik untuk mengunci sebarang keuntungan yang anda miliki untuk 2013.
Bagaimanakah penutupan kerajaan memberi kesan kepada pelaburan anda? Apa yang anda lihat sebagai hasilnya?
Catat Ulasan Anda