Kali pertama saya pernah mendengar tentang MLP adalah dari Paman Jeff saya. Bayangkan seorang penebang kayu besar, dengan janggut Santa Claus dan kegemaran untuk membentang kebenaran. "Anda tahu siapa yang menjadi kaya di Williston? Ia bukan pemandu lori. Ia adalah MLP. Mereka memperoleh semua wang ini tanpa membayar apa-apa cukai di atasnya. Jika saya sudah tahu bahawa ketika saya berumur anda, saya akan menjadi orang kaya sekarang. "Crazy Paman Jeff.
Kecuali, ternyata dia tidak mungkin gila seperti yang saya fikirkan. Master Limited Partnerships (MLPs) adalah kenderaan pelaburan yang sah. MLP adalah pelaburan didagangkan secara umum yang dikenakan cukai seperti perkongsian terhad, tetapi boleh dibeli dan dijual. Peluang pelaburan MLP cenderung berada di sektor tenaga kerana 90% daripada pendapatan yang dihasilkan oleh MLP mesti datang dari penerokaan, perlombongan, pengekstrakan, penapisan minyak dan gas dan pengangkutan bahan bakar alternatif seperti biodiesel.
Kerana MLP dikenakan cukai sebagai perkongsian terhad, mereka menawarkan beberapa faedah yang luar biasa. Mereka membenarkan pelabur menangguhkan pendapatan (iaitu, membayar kurang sekarang), dan mereka adalah pelaburan cair. Tetapi, pelabur MLP membayar harga yang tinggi pada masa cukai. MLP memberi bentuk pelabur mereka K-1. Ini adalah bentuk kompleks yang memerlukan perakaunan yang berhati-hati (apatah lagi ia tidak biasanya dihantar ke bulan Mac).
Jawatan ini tidak direka untuk menggantikan akauntan. Pelabur MLP sepatutnya mengupah salah satu daripada mereka. Sebaliknya, jawatan ini menerangkan "Mengapa" MLP dikenakan cukai kerana ia adalah, jadi pelabur tidak dapat membantah dengan implikasi cukai.
Aliran Melalui Perakaunan: Pengumpulan Pemilik Perniagaan
Perkongsian terhad Master adalah (seperti namanya) perkongsian. Pelabur MLP dianggap sebagai pemilik perniagaan dan bukannya pelabur tradisional. Ini bermakna cukai MLP "mengalir melalui" kepada pelabur (atau rakan kongsi).
Anda boleh memiliki 100 saham XYZ Pipeline, tetapi di mata IRS, anda adalah pemilik perniagaan dengan X% dari saluran paip (kenyataan K-1 akan menunjukkan kepada anda apa persentase pasangan anda).
Mana-mana pendapatan, kerugian, perbelanjaan, susut nilai, dan lain-lain yang perniagaannya mengalir melalui kepada Mitra Terhad, para pelabur. IRS tidak melihat semua rakan-rakan bersama (seperti yang dilakukan dengan perbadanan), ia melihat semua rakan kongsi sebagai syarikat individu.
Perkara yang paling penting untuk memahami mengenai aliran melalui perakaunan adalah bahawa pelabur berhutang cukai atas bahagian keuntungan mereka dari syarikat. Ini benar, walaupun syarikat itu tidak mengeluarkan dividen atau modal pulangan kepada para pelabur. Nota yang lebih penting adalah, sebagai hasilnya, anda juga boleh berhutang cukai di negeri-negeri yang berbeza berdasarkan di mana perniagaan beroperasi. Sekali lagi, periksa dengan akauntan untuk maklumat lanjut.
Asas Cukai
Oleh kerana IRS merawat setiap pasangan sebagai pemilik perniagaannya sendiri, setiap rakan kongsi mesti tahu "asas kos mereka". Dengan cara itu apabila mereka menjual, IRS dapat menilai keuntungan atau kerugian modal secara adil.
Asas cukai anda meningkat dalam keadaan berikut:
- Keuntungan dilaburkan semula ke dalam syarikat.
- Syarikat mengambil lebih banyak hutang untuk melabur.
- Anda meletakkan lebih banyak wang ke dalam pelaburan.
Asas anda berkurang dalam keadaan berikut:
- Syarikat mempunyai kerugian.
- Syarikat membayar hutang.
- Anda mengambil wang dari pelaburan.
Jika anda terbiasa membeli dan menjual saham, ini kelihatannya sangat kompleks. Itu kerana ia adalah rumit. Tetapi anda tidak boleh membandingkannya dengan membeli dan menjual saham. Ingat, pelabur adalah rakan kongsi perniagaan, dan inilah cara perniagaan dikenakan cukai. Jadi, anda benar-benar membeli dan menjual perniagaan.
Pulangan Modal
MLP tidak mengeluarkan dividen. Sebaliknya, cek yang anda dapatkan mungkin dianggap sebagai pulangan modal. Apabila anda menerima "pulangan modal", asas anda dalam pelaburan turun. Hari ini, itu hebat. Anda tidak perlu membayar sebarang cukai.
Di jalan raya, wang percuma itu kembali menggigit. Satu asas penurunan mungkin bermaksud bahawa IRS melihat bahawa anda mempunyai keuntungan modal yang lebih tinggi daripada yang sebenarnya anda lakukan.
Apa?
Contohnya:
Anda membeli $ 100K di XYZ Pipeline MLP. Sepanjang tiga tahun ke depan, XYZ Pipeline MLP akan menghantar anda $ 15K sebagai balasan cek modal. Anda dapat menikmati cek tersebut tanpa cukai! Yeah!
Kemudian anda menjual kedudukan anda untuk $ 110K. $ 110K (Harga Jualan) - $ 100K (Asas) = $ 10K dalam Keuntungan. Anda perlu membayar cukai pada $ 10K, bukan?
Salah. $ 15K sebagai pemulangan modal mengurangkan asas cukai anda dari $ 100K hingga $ 85K.
$ 110K (Harga Jualan) - $ 85K (Asas) = $ 25K dalam keuntungan.
Apa yang berlaku jika anda memegang MLP untuk masa yang lama? MLP secara teorinya boleh kembali semua modal anda yang meninggalkan anda dengan asas sifar. Jika anda menjual, IRS melihat jualan sebagai keuntungan tulen. Pada ketika itu, apa-apa keuntungan yang anda terima juga akan dikenakan cukai sepenuhnya sebagai pendapatan biasa.
Sudah tentu, kebanyakan MLP terus menambah projek baru dan hutang baru, jadi asas sifar tidak mungkin.
Susut nilai berubah ke dalam pendapatan biasa
Jadi bagaimana keuntungan itu akan dikenakan cukai? Kebanyakan orang melompat ke kesimpulan bahawa ia akan berada pada kadar keuntungan modal. Lagipun, itulah bagaimana hartanah dikenakan cukai.
Dengan MLP, ia lebih rumit. MLP boleh menyusut aset mereka. Ini melindungi sebahagian daripada keuntungan mereka daripada cukai pendapatan. Tetapi apabila anda menjual, IRS mengubah susut nilai ke dalam pendapatan biasa yang tidak dikenakan cukai.
Satu lagi contoh membuat ini lebih jelas.
Ini adalah fakta:
- Anda membeli $ 100K dari XYZ Pipeline MLP.
- Anda menerima $ 15K sebagai balasan modal.
- XYZ menyusut nilai $ 10K modal saham anda.
- Anda menjual dengan harga $ 110K.
Dalam senario ini, inilah cara anda dikenakan cukai.
Harga Jualan $ 110K - $ 100K (Asas Asal) - $ 15K (Pulangan Modal) = Keuntungan $ 25K
Keuntungan $ 25K kemudian dipecahkan kepada dua baldi. Pendapatan biasa dan keuntungan modal. Susut nilai berubah menjadi pendapatan biasa apabila anda menjual. Dalam kes ini, anda mempunyai $ 10K dalam susut nilai sepanjang hayat pelaburan anda, jadi cukai IRS anda pada $ 10K pendapatan biasa. $ 25K dalam keuntungan kurang $ 10K dalam pendapatan biasa ialah $ 15K dalam keuntungan modal.
Peraturan Kehilangan Terhad
Sekiranya anda terbiasa dengan keuntungan modal dan peraturan kerugian yang berkaitan dengan stok dan bon, maka peraturan kehilangan sekitar MLP merasa ketat.
Apabila menjual stok atau bon, anda boleh "menuai" kerugian. Itu mengimbangi keuntungan dengan kerugian. Anda juga boleh membawa kerugian ke hadapan untuk tahun-tahun akan datang jika anda mempunyai lebih daripada $ 3K dalam kerugian pasif pada tahun tertentu.
Tidak begitu dengan MLP. Anda tidak boleh menggunakan kerugian sehingga MLP anda menunjukkan keuntungan untuk tahun ini, atau sehingga anda melepaskannya. Oleh itu jika pelaburan anda kehilangan wang tahun ini, anda tidak akan melihat apa-apa manfaat cukai sehingga masa yang akan datang.
Bukan Pelaburan Bebas Cukai
MLP mempunyai banyak kelebihan cukai, tetapi anda perlu membayar cukai. Kereta api kuah berhenti apabila anda kehabisan modal untuk kembali, atau apabila anda menjual. Simpan beberapa tunai di tangan untuk peristiwa kena cukai yang tidak dapat dielakkan.
Jika anda memahami pelaburan dan cukai, MLP boleh menjadi pelaburan yang sesuai untuk anda.
Catat Ulasan Anda