Pasaran Saham: Adakah Saham Terlalu Tinggi atau Bolehkah Anda Melabur?

Pasaran telah merosot sepanjang tahun - hampir mencapai paras tertinggi inflasi yang diselaraskan sepanjang minggu lalu. Tetapi, pada masa yang sama, ramai pelabur kolej muda tinggal di luar kerana mereka memberitahu diri mereka, "Saya telah melihatnya sebelum ini."

Dan mereka tidak salah. Ia hanya enam tahun yang lalu bahawa kita berada dalam salah satu kemelesetan paling teruk dalam sejarah, datang dari salah satu pasaran bull terpanjang dalam sejarah.

Jadi, persoalannya, akankah sejarah ulangi sendiri? Atau lebih baik, akankah sejarah mengulangi terlebih dahulu, atau lebih awal? Kami percaya bahawa ini adalah permulaan pasaran banteng jangka panjang, tetapi itu tidak bermakna tidak akan ada cegukan dan acara-acara angsa hitam di sepanjang jalan.

Mari lihat apa yang ada penunjuk utama yang mengatakan sama ada stok telah terlebih nilai atau tidak.

Apa Kata S & P 500?

Mula-mula, lihatlah S & P 500. Ini adalah salah satu indeks pasaran saham yang lebih terkenal, yang pada dasarnya menjejaki harga saham syarikat-syarikat top 500 terbesar yang disenaraikan di NYSE dan NASDAQ.

Dengan pertumbuhan YTD sebanyak 24%, pasaran saham telah menunjukkan prestasi yang baik pada tahun 2013, tapi berapa lama ini akan berlaku? Pelabur seolah-olah menjadi sangat berhati-hati pada masa kini. Anda mungkin mendengar orang menjerit bahawa ia adalah "gelembung" dari belakang bilik, tetapi pasaran saham benar-benar dalam gelembung sekarang? Adakah masa yang tepat untuk membeli saham A.S. dalam talian? Ini semua soalan penting!

Gelembung atau tidak?

Twitter (NYSE: TWTR) hanya dipublikasikan dan dinaikkan sekitar $ 2 bilion, dengan permodalan pasaran sekarang duduk di sekitar $ 20B. IPO yang berjaya mungkin akan memberi inspirasi kepada pemula teknologi lain untuk mengikutinya pada masa akan datang, termasuk Peti, Square, dan Airbnb. Tetapi Twitter tidak menguntungkan, dan banyak syarikat teknologi lain tidak sama. Apatah lagi, pasaran saham melayang di sekitar paras tertinggi sepanjang masa.

Jawapannya masih tidak, walaupun. Pasaran saham tidak dalam gelembung sekarang dan inilah sebabnya. Pada masa ini, S & P 500 mempunyai nisbah PE ke hadapan di bawah 16 tahun. Secara sejarah, indeks itu telah duduk pada nisbah PE sekitar 14 hingga 16. Apakah ini bermakna bahawa nisbah PE ke hadapan sekarang tidak lebih daripada 15% berbanding apa boleh digambarkan sebagai tipikal dan telah berlegar lebih dekat kepada 10% lebih. Persekitaran ini tidak boleh digambarkan sebagai gelembung.

Menentukan kesimpulan daripada saham tunggal adalah tidak masuk akal, terutamanya yang permulaan teknologi. Lihatlah di sekeliling dan anda akan melihat nama terkenal dalam perdagangan pasaran saham pada nisbah PE yang agak sederhana. Apple (NASDAQ: AAPL), ExxonMobil (NYSE: XOM), dan JPMorgan (NYSE: JPM) adalah antara yang lain yang rasio PE duduk dengan selesa di bawah nilai sejarah dan median S & P 500 untuk harga / pendapatan.

Emas yang mencolok

Memang benar bagi para pelabur bahawa mencari stok yang berdaya maju untuk melabur menjadi sedikit lebih sukar, apabila nisbah PE mula mengarah ke arah hujung atas. Masih ada emas di luar sana, tetapi stok emas hanya akan lebih sukar diperoleh daripada biasa. Dalam semua keadilan, nisbah PE sebenar sekarang (berbanding nisbah PE ke hadapan) adalah sekitar 18 hingga 19 dan sekurang-kurangnya beberapa langkah perlu diambil.

Walaupun banyak pengurus dana telah meningkatkan pegangan ekuiti dalam tempoh 12 bulan yang lalu, tidak semua orang yakin dengan ekuiti. Dana nilai bilion dolar Wally Weitz bernilai hampir 30% daripada jumlah asetnya dalam bentuk tunai dan bon pada 30 September. Dia berkata bahawa "sekarang [pasaran] tidak memberikan kita apa-apa." Beberapa rakan Weitz bersetuju, tetapi akan sentiasa ada pendapat yang bercanggah, dengan beberapa pilihan yang sangat melampau.

Nilai pelabur mencari syarikat-syarikat yang tidak dinilai nilai secara intrinsik, biasanya aliran tunai dan / atau aset masa depannya lebih bernilai daripada apa yang dijual oleh syarikat. Sekiranya anda mengambil pendekatan ini, anda tidak perlu bimbang tentang apa yang dikatakan pasaran keseluruhan, kerana kriteria pelaburan anda akan tetap sama. Walaupun pada masa yang paling teruk, masih ada syarikat yang mendapat harga pasaran yang rendah.

Sudah tentu pada masa-masa buruk seperti pada tahun 2008, lebih mudah untuk mencari syarikat-syarikat yang tidak dinilai. Pada tahun 2008, dana Weitz mempunyai wang tunai kurang daripada 8%. Beliau baru-baru ini menyifatkannya sebagai "masa yang indah," dengan terdapat "begitu banyak untuk membeli."

Pada pertengahan bulan September, Citigroup duduk di seberang pagar dengan ramalan bahawa S & P 500 akan mencapai 1,900 menjelang akhir tahun depan. Pasaran tidak mungkin berkembang selamanya dan pembetulan dibuat di sepanjang jalan, tetapi selagi anda mengambil minda pelabur dan bukannya seorang peniaga, anda akan baik untuk pergi.

Masa Pasaran

Sangat sedikit orang boleh menghabiskan masa pasaran. Membuat percubaan untuk masa pasaran sebahagian besarnya membuang masa dan hanya satu lagi punca tekanan. Memang ada nilai masa untuk wang dan anda akan secara teknikal kehilangan pulangan tahun dari pembetulan utama. Antara 2007 dan 2009, S & P 500 jatuh lebih daripada 50%. Tetapi tidak semua orang berpegang pada jangka panjang dan banyak pelabur masih membuat wang sepanjang tempoh, walaupun kurang wang daripada biasa.

Anda tidak perlu mengalahkan pasaran walaupun; sesetengah orang hanya mahu modal mereka berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada inflasi. Orang lain menumpukan pada saham dividen dan pelaburan berpendapatan tetap dengan sehingga 40 tahun pelaburan dan tidak peduli mengenai pulangan tahunan tahun lalu mereka dalam skema besar perkara.

Itulah yang perlu dikatakan.Walau bagaimanapun, jika anda berisiko risiko dan tidak terlalu selesa dengan kemahiran penyiasatan anda, anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk membeli dana bersama konservatif; mungkin juga dana yang memberi tumpuan kepada sekuriti / bon pendapatan tetap. Untuk jangka panjang ini boleh menjadi pelaburan yang hebat, dengan pembeli minimum yang rendah dan keupayaan mereka untuk mengumpul wang tunai dan membuat pelaburan di pelbagai kelas aset.

Dengan dana bersama padat, pulangan anda mungkin berpotensi menderita sedikit, tetapi bergantung kepada dana pilihan anda, anda sepatutnya dapat mendapatkan keselamatan tambahan. Ketenangan fikiran juga penting.

Adakah anda menaikkan harga atau menurun sekarang? Kongsi pemikiran anda!