Melabur

Tanya GFC 027: Gaji vs Pilihan Saham - Bilakah Ia Membuat Sense?

Tanya GFC 027: Gaji vs Pilihan Saham - Bilakah Ia Membuat Sense?

Dalam beberapa dekad kebelakangan ini, dan khususnya dalam bidang IT, pilihan saham telah menjadi semakin popular sebagai kaedah pampasan.

Tetapi adakah anda menerima pilihan saham sebagai ganti gaji?

Persoalan yang baik datang mengenai topik ini, di mana penulis sedang memperdebatkan menerima gaji yang lebih rendah dengan harapan bahawa pilihan saham akan lebih daripada membuat perbezaan:

"Saya sedang dalam proses menimbangkan peluang kerjaya baru dengan permulaan yang diketahui secara persendirian yang dikhabarkan untuk disiarkan pada tahun depan / tahun dan setengah. Sebahagian daripada pakej pampasan akan termasuk ekuiti, atau pilihan saham. Berdasarkan perbualan awal, gaji yang mereka tawarkan akan sedikit lebih rendah daripada kadar pergi untuk kedudukan ini (katakan 10-15% kurang), diberi pampasan oleh tawaran ekuiti (opsyen saham atau stok terhad). Persoalan saya ialah, bagaimana untuk merundingkan 'nombor' opsyen ini untuk mengimbangi gaji yang lebih rendah dalam tempoh beberapa tahun akan datang. Adakah formula untuk itu?

Juga, dari sudut pandangan syarikat akan nilai ekuiti yang ditawarkan terikat secara langsung kepada perbezaan yang dirasakan antara gaji yang ditawarkan dan kadar pasaran yang lazim atau biasanya lebih banyak lagi jika syarikat itu berjaya, saya mungkin boleh menjual saya saham pada keuntungan. Jika syarikat tidak berfungsi dengan baik, pilihan saya mungkin tidak bernilai, atau apa-apa pun, jadi risiko. Tolonglah nasihat atau rujukan sumber untuk memberikan bimbingan. "

Mari kita mulakan dengan mengatakan bahawa tidak ada persamaan matematik untuk membantu dalam menentukan keseimbangan antara gaji dan pilihan saham.

Lebih penting ialah hubungan risiko / ganjaran yang terlibat dengan pilihan saham: Opsyen boleh menjadikan anda kaya - tetapi mereka juga boleh menjadi tidak bernilai.

Tetapi sebelum kita masuk ke dalamnya, mari bercakap sedikit mengenai asas-asas pilihan saham.

Apakah pilihan saham?

Kadang-kadang dirujuk sebagai opsyen saham pekerja, atau hanya ESO, mereka diberikan oleh majikan, membolehkan pekerja itu hak (tetapi bukan kewajipan) untuk membeli sebilangan saham pada harga tertentu dan pada masa tertentu pada masa akan datang. Mereka biasanya ditawarkan kepada pengurus dan jawatan peringkat pegawai.

Pilihan biasanya mempunyai tarikh tamat tempoh. Jika opsyen tidak dilaksanakan oleh tarikh tersebut, opsyen akan tamat tempoh dan menjadi tidak bernilai. Terdapat juga tempoh peletakan hak, selepas itu pekerja akan memiliki pemilikan penuh atas pilihan. Vesting mungkin berlaku, katakan, lima tahun. Vesting adalah strategi yang digunakan majikan untuk memastikan para pekerja dengan syarikat untuk jangka masa yang lebih lama.

Nilai pasaran saham pada masa opsyen menjadi hak menentukan nilai opsyen. Dan secara semulajadi yang tidak boleh diketahui pada masa yang diberikan opsyen.

Sebagai contoh, majikan mungkin memberi pekerja pilihan untuk membeli 1,000 saham saham pada $ 50 sesaham, yang disebut sebagai harga mogok, atau harga pelaksanaan. Selepas satu tahun, pekerja tersebut diberi hak dalam 200 saham, dan harga saham telah meningkat kepada $ 75. Pekerja melaksanakan pilihan tersebut, dan memperoleh keuntungan $ 5,000 segera - 200 saham pada keuntungan $ 25 per saham.

Selepas dua tahun dengan syarikat itu, pekerja itu terletak pada 200 lagi saham. Tetapi nilai stok syarikat telah jatuh ke $ 40 sesaham. Pilihan tidak mempunyai nilai melainkan jika stok naik ke lebih daripada $ 50. Sekiranya pilihan tersebut tamat sebelum harga tercapai, mereka akan menjadi tidak bernilai.

Kenapa majikan ingin menawarkan pilihan saham

Terdapat beberapa sebab mengapa majikan menawarkan pilihan saham:

  1. Untuk mengekalkan tunai - pilihan tidak memerlukan wang tunai luar, seperti gaji yang dilakukan
  2. Sebagai insentif untuk menarik pekerja baru
  3. Sebagai insentif prestasi bagi pekerja sedia ada (harga saham yang lebih tinggi menghasilkan pembayaran pilihan yang lebih tinggi)
  4. Untuk memastikan pekerja dengan syarikat lebih lama (sebab utama di belakang perletakan tempoh)

Gaji perdagangan untuk pilihan saham

Penulis soalan pembukaan menggambarkan majikan yang dia anggap sebagai "permulaan yang dipegang secara persendirian yang dikhabarkan untuk umum pada tahun depan / tahun dan setengah." Ada dua bendera merah dalam penilaian itu: memulakan dan dikhabarkan.

Apa yang menjadikan kedua perkataan itu berbahaya? "Startup" menunjukkan bahawa majikan adalah syarikat baru atau baru. Dan "dikhabarkan" bermakna bahawa sama ada syarikat itu sebenarnya akan pergi awam masih tertakluk kepada beberapa spekulasi. Sementara itu, hakikat bahawa peristiwa itu tidak dijangka berlaku sekurang-kurangnya satu tahun lagi, bermakna stok itu tidak wujud sekarang.

Kerana faktor pasaran sahaja, selalu ada risiko pilihan yang tidak bernilai, walaupun dengan syarikat cip biru. Apa yang perlu berlaku adalah untuk harga pasaran stok jatuh di bawah harga pelaksanaan opsyen.

Keadaan ini lebih bermasalah dengan syarikat permulaan.

Tidak ada cara untuk mengetahui reaksi pasaran terhadap stok sebaik sahaja ia terbuka. Walaupun kita mendengar tawaran awam permulaan meretas keluar dari pintu permulaan dan membuat pemegangnya kaya, harga saham jatuh sekurang-kurangnya kerap.

Ini bermakna bahawa adalah sepenuhnya mungkin bahawa gaji pekerja akan berputus asa memihak kepada pilihan stok tidak akan menjadi kenyataan. Pekerja akan membuat pertaruhan bahawa masa depan upstart ini akan menjadi sangat positif, dan stok syarikat akan diterima dengan baik oleh pasaran.Tetapi jika keadaan tidak berpecah ke arah itu, dia bukan sahaja boleh berisiko terhadap tugasnya, tetapi juga pada pelaburannya yang diunjurkan dalam stok syarikat.

Itu bahaya berlipat ganda, dan kemungkinan besar berisiko dengan pekerjaan apa pun.

Strategi yang lebih baik dengan pilihan saham

Opsyen saham adalah manfaat yang sangat baik - jika tidak ada kos kepada pekerja dalam bentuk gaji atau faedah yang dikurangkan. Dalam keadaan itu, pekerja akan menang jika harga saham meningkat di atas harga pelaksanaan sebaik sahaja opsyen terletak hak. Dan jika nilai stok tidak pernah mencapai harga pelaksanaan, pekerja kehilangan apa-apa.

Strategi terbaik untuk pekerja ini adalah untuk merundingkan gaji peringkat pasaran. Itu akan menghapuskan risiko pembolehubah yang banyak berkaitan dengan pilihan, seperti jika syarikat itu sebenarnya akan pergi ke umum, seberapa baik menerima stok apabila ia berlaku, tahap harga opsyen opsyen, dan apakah jadual peletakan yang mungkin .

Ini adalah semua pembolehubah yang tidak dapat dipertimbangkan dengan betul dalam keputusan pada ketika ini. Pergi dengan gaji peringkat pasaran, dan berunding untuk pilihan saham sebagai pertimbangan sekunder.

Jawatan ini pada mulanya muncul di Business Insider.

Catat Ulasan Anda