Mengapa Kepelbagaian Portfolio Tidak Mati Di Rendah

Kadangkala mudah bagi pelabur untuk kehilangan jejak gambar besar sambil memberi tumpuan kepada butirannya. Tidak banyak menghabiskan masa membimbangkan mengenai kepelbagaian portfolio mereka dan peruntukan aset kerana mereka mencari pelaburan yang menang. Lagipun, keuntungan dan kerugian dibuat dengan stok dan dana, bukan konsep portfolio abstrak. Tetapi sementara prestasi setiap pegangan anda penting, prestasi keseluruhan portfolio anda adalah semua yang penting dalam jangka masa panjang. Itulah pelaburan 101.

Komponen utama portfolio yang berprestasi baik selalu ada, dan akan terus menjadi, kepelbagaian antara kelas aset. Dalam lima tahun kebelakangan, kesan globalisasi ekonomi telah meningkatkan korelasi antara aset yang berbeza secara tradisinya dan menyebabkan kepelbagaian portfolio menyebabkan kehilangan rasa kasih di kalangan banyak pelabur. Tetapi kepelbagaian tetap merupakan komponen penting dalam pelaburan yang mempunyai pengaruh langsung terhadap pulangan portfolio anda.

The Logic Behind Diversification Portfolio

Prinsip-prinsip moden kepelbagaian portfolio dan peruntukan aset berasal dari Teori Portfolio Moden, yang dirumuskan oleh Harry Markowitz pada tahun 1952. Teori ini menerangkan hubungan antara risiko pelaburan dan pulangan pelaburan dan mentakrifkan sempadan yang cekap sebagai kombinasi optimum antara tahap risiko dan pulangan tertentu.

Portfolio yang sangat cekap memberikan pulangan maksima untuk jumlah risiko tertentu. Walaupun sangat sukar untuk mengukur kecekapan portfolio, berusaha untuk sempadan yang efisien harus menjadi matlamat setiap pelabur. Lagipun, mengapa menerima kurang daripada potensi pulangan untuk tahap risiko yang anda inginkan?

Teori Portfolio Moden menyatakan bahawa kunci untuk mencapai portfolio yang cekap adalah kepelbagaian antara kelas aset yang tidak berkorelasi (atau berkorelasi negatif) - kategori luas pelaburan yang berkongsi beberapa persamaan dalam prestasi mereka. Penerbitan ilmiah yang berbeza mencadangkan campuran aset yang berbeza sebagai optimum untuk mencapai sempadan yang cekap. Tetapi mesej mereka adalah jelas: portfolio yang pelbagai yang terdiri daripada beberapa kelas aset tidak berkorelasi memberikan pulangan yang lebih konsisten dengan turun naik yang kurang.

Peningkatan Terkini dalam Korelasi Aset

Kemelesetan 2008-2009 di Amerika Syarikat dan krisis hutang Eropah yang sedang berlaku telah meningkatkan korelasi antara beberapa kelas aset. Di masa lalu, ekuiti asing yang maju dan muncul menyediakan kepelbagaian yang baik kepada portfolio saham A.S.. Itu tidak lagi berlaku. A ekuiti maju A.S. dan asing berkongsi korelasi lima tahun sekitar 93%, manakala A.S. dan asing muncul ekuiti berkongsi korelasi 91% dalam tempoh lima tahun yang lalu.

Menggunakan permodalan pasaran untuk mempelbagaikan portfolio tidak mungkin cukup, sama ada. Di Amerika Syarikat, korelasi lima tahun antara stok topi dan topi kecil sekitar 95%, di antara topi besar dan topi pertengahan (sekitar 98%), dan antara pertengahan dan topi kecil (97% ).

Begitu juga korelasi yang tinggi antara pertumbuhan dan nilai perisa pelaburan, serta industri dalam sesebuah negara tertentu. Adalah jelas bahawa walaupun termasuk kepelbagaian kepelbagaian ekuiti adalah tempat yang baik untuk memulakan, tidak cukup untuk mempelbagaikan portfolio pelaburan anda dengan cukup.

Kelas Asset dengan Little Correlation

Nasib baik, beberapa kelas aset terus berkongsi sedikit hubungan antara satu sama lain dan boleh menjadi pilihan hebat untuk mempelbagaikan portfolio anda.

Pilihan yang jelas untuk mempelbagaikan portfolio ekuiti adalah melalui bon. Ekuiti dan bon A.S. berkongsi korelasi lima tahun hanya 17% - trend yang berkemungkinan akan berterusan. Pegangan bon boleh sangat berguna untuk mengimbangi kerugian ekuiti semasa pasaran beruang berpanjangan. Mereka juga berkesan dalam mengurangkan risiko portfolio secara keseluruhan apabila anda mendekati tarikh akhir untuk mengemukakan pengeluaran portfolio (seperti mencapai umur persaraan).

Lebih banyak pelabur berhati-hati boleh memilih untuk mempelbagaikan portfolio mereka melalui pegangan tunai. Tunai hampir tidak mempunyai korelasi dengan kelas aset lain dan majoriti pelaburan tunai adalah bebas risiko. Bagaimanapun, risiko rendah mereka diimbangi oleh pulangan yang jauh lebih rendah, menjadikan tunai sesuai hanya untuk portfolio yang paling konservatif.

Satu lagi cara untuk meningkatkan kepelbagaian portfolio adalah untuk melabur dalam hartanah. Hubungan antara pasaran ekuiti dan harta tanah A.S. A telah meningkat kepada purata lima tahun sebanyak 83% sejak tahun 2008 gelembung hartanah. Walau bagaimanapun, tidak jelas apakah tahap korelasi yang tinggi ini akan diteruskan. Korelasi baru-baru ini berkurang, dengan purata satu tahun sekarang pada 70%. Adalah mungkin bahawa korelasi antara ekuiti dan harta tanah akan terus menurun kepada tahap yang lebih rendah.

Komoditi yang berlainan berkongsi korelasi lima tahun sekitar 55% dengan ekuiti A.S.. Kelas aset ini membentangkan satu lagi peluang terbaik untuk kepelbagaian portfolio. Harus diingat bahawa komoditi boleh menjadi sangat tidak menentu dan berisiko. Mereka paling sesuai sebagai pegangan satelit kecil dalam portfolio pelbagai.

Anda mungkin mempertimbangkan kelas lain, kurang tradisional, untuk mempelbagaikan pelaburan anda. Pinjaman kepada rakan sebaya baru-baru ini telah meningkat populariti sebagai pilihan pelaburan yang berdaya maju. Melabur dalam seni atau koleksi boleh menjadi satu lagi pilihan untuk mempelbagaikan portfolio anda. Anda juga mungkin mempertimbangkan melabur dalam mata wang sebagai lindung nilai kepada pegangan lain anda.

Kepelbagaian Portfolio dalam Tindakan

Tidak mustahil untuk mencadangkan peruntukan aset yang akan dikenakan kepada majoriti pelabur.Setiap orang mempunyai matlamat yang berbeza dan keutamaan risiko dan tidak ada dua portfolio pelaburan yang sama. Terdapat banyak kalkulator dalam talian yang dapat membantu anda menentukan gabungan pelaburan yang sesuai untuk keadaan kewangan tertentu anda.

Walau bagaimanapun, untuk menggambarkan kepelbagaian portfolio dalam tindakan, di sini adalah contoh contoh pelabur berusia 30 tahun, dengan toleransi risiko yang tinggi dan 30 tahun sehingga persaraannya:

• 25% - Stok Cap Besar A.S.
• 20% - Stok Cap Kecil A.S.
• 15% - Stok Yang Dihasilkan Asing
• 10% - Stok Muncul asing
• 15% - Diversified Real Estate
• 5% - Komoditi yang Beragam
• 10% - Bon yang berbeza

Portfolio terpelbagai ini termasuk empat kelas aset (ekuiti, harta tanah, komoditi, dan bon) dan boleh dibina dengan mudah menggunakan dana indeks kos rendah. Ia berkemungkinan memberikan pulangan positif yang lebih konsisten dalam jangka masa panjang berbanding dengan portfolio yang lebih pekat.

Jangan Kurangkan Penglihatan Gambar Besar

Ia mengambil masa dan berfikir untuk mewujudkan portfolio pelaburan yang akan memberikan pulangan yang konsisten untuk tahun yang akan datang. Selepas menetapkan matlamat pelaburan dan menentukan toleransi risiko anda, anda harus menumpukan pada mewujudkan peruntukan aset yang pelbagai. Kepelbagaian portfolio akan membolehkan anda memaksimumkan pulangan anda semasa melindungi anda dan kekayaan anda daripada risiko yang tidak perlu.

Bagaimana kepelbagaian ialah portfolio anda? Adakah anda percaya kepelbagaian portfolio memainkan peranan penting dalam menentukan pulangan jangka panjang?