Pelan Jangka Panjang Microsoft Buat Kemajuan

Saham Microsoft (NASDAQ: MSFT) naik 25 peratus tahun ini, sejajar dengan NASDAQ. Ini sebenarnya pergeseran dramatik selepas bertahun-tahun kurang berprestasi. Harga sahamnya naik sebanyak 21 peratus dan 18 peratus dalam tempoh 5 dan 10 tahun lalu, berbanding NASDAQ, naik 73 peratus dan 111 peratus.

Pelabur menjadi lebih optimistik bahawa pertumbuhan Microsoft akan, sekurang-kurangnya agak, mempercepatkan - atau ia mungkin dilahirkan semula selepas penyusunan semula dan penyusunan semula baru-baru ini. Microsoft menganjurkan penganalisis kewangannya lewat bulan lepas dan mendedahkan lebih banyak maklumat mengenai struktur pelaporan barunya Jumaat lepas.

Terdapat beberapa soalan utama, tetapi yang pertama dan paling utama: adakah Microsoft akan berjaya meneruskannya ke pasaran yang lebih menarik, lebih cepat berkembang dan mengimbangi hakisan berterusan di PC yang menyakitkan teras produk Windows dan Office?

Cabaran Microsoft

Peningkatan Microsoft datang daripada sistem operasi yang inovatif, tetapi yang lebih penting lagi bagaimana kedudukannya dalam pasaran komputer peribadi yang sedang berkembang. Tidak seperti pesaing Apple (NASDAQ: AAPL) yang ingin menjual peranti dan sistem operasi, keputusan itu tidak membuat keputusan untuk tidak mengejar pasaran perkakasan tetapi melesenkan sistem pengendaliannya. Ia menang, datang untuk menguasai pasaran itu, dan membuat jalan untuk kedudukannya di pasaran perisian asas lain seperti dengan suite Office dan pasaran pelayan.

Ini patut diingati, kerana Microsoft bangkit di belakang PC, diikuti dengan komputer riba. Selama lebih dari beberapa tahun sekarang, pasaran PC dan notebook telah menghadapi tekanan daripada pertumbuhan tablet dan telefon pintar. Siklus menyegarkan, seberapa kerap pengguna membeli peranti baru, juga perlahan. Ini telah menyebabkan pertumbuhan pendapatan Microsoft perlahan dengan ketara.Lapan peratus keuntungan operasi di Microsoft terikat pada teras produk Windows dan Office.

Microsoft mempunyai kejayaan bercampur mencuba untuk mendapatkan bahagian dalam pasaran telefon pintar, tablet, dan kini Cloud yang semakin pesat berkembang. Nampaknya ia akhirnya mendapat beberapa pijakan di pasaran kritikal dan firma itu mungkin telah menjadi sudut kritis.

Kejayaan Campuran dalam Pasaran Baru Kritikal di Microsoft

Microsoft memperkenalkan produk baru dan mengemas kini lama sejak beberapa tahun kebelakangan ini dalam tablet yang lebih seksi dan tablet, telefon pintar, dan pasaran awan yang semakin meningkat. Ia mempunyai beberapa kejayaan akhirnya di telefon pintar, dan juga di Cloud. Walau bagaimanapun, ia membuat percubaan kedua ke dalam pasaran tablet, selepas hasil Surface yang mengecewakan.

Di Cloud, Microsoft mula berjaya dalam dua produk penting: Office 365 dan Azure. Penganalisis menganggarkan perniagaan awan meningkat dua kali berbanding paras tahun lepas. Microsoft sedang membangunkan tawaran "sentuhan pertama" Word, Excel dan PowerPoint untuk Windows 8 serta peranti lain. Inovasi ini boleh membantu perniagaan terasnya tetapi juga membawa keuntungan keuntungan dalam tablet dan peranti lain. Ia sebahagian besarnya melirik penganalisis, tetapi kejayaan atau kegagalan di sini dapat memainkan peranan jangka panjang yang kritikal. Pejabat masih menjadi pilihan utama dan ini adalah langkah yang boleh mengetepikan persaingan.

Pengenalan Surface 2 juga berlaku pada bulan September, dan merupakan percubaan untuk mendapatkan bahagian dalam pasaran tablet yang semakin kompetitif. IPad Apple dan Nexus Google juga merupakan tonggak di pasaran itu bersama-sama dengan garis Amazon Kindle (NASDAQ: AMZN). Surface asli tidak berjaya, dan melainkan Windows 8 melihat penerimaan atau kegembiraan yang lebih besar, sukar untuk melihat Surface 2 membuat penyok yang besar ke pasaran.

Dalam telefon pintar, Microsoft mengalahkan Blackberry untuk tempat ketiga yang jauh di pasaran telefon pintar, dan telah memutuskan untuk membeli perniagaan telefon Nokia. Dengan Nokia, Microsoft memperoleh saluran untuk menunggang kejayaan pemasangan Windows Phone dengan Nokia Lumia. OS Windows Phone kini akaun lebih tiga peratus daripada semua penghantaran telefon pintar. Ini berbanding dengan Google Android di lebih dari 75 peratus dan IOS Apple pada 17 peratus. Menariknya, Google memutuskan dengan Android menggunakan strategi Microsoft sejak tahun lalu dan melesenkan sistem pengendaliannya untuk telefon pintar.

Pembelian Nokia sesuai dengan fokus baru Microsoft pada peranti. Peranti telah mendorong kejayaan banyak syarikat dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pertama dengan telefon pintar, kemudian tablet. Walau bagaimanapun, inovasi dalam pasaran peranti ini semakin mencabar, dengan peningkatan jumlah pemain yang menjual teknologi yang kelihatan seperti versi yang sedikit berbeza dari perkara yang sama. Itu biasanya resipi untuk menurunkan margin di belakang persaingan yang semakin meningkat.

Yang berkata, pembelian perniagaan Nokia memberikan kawalan Microsoft untuk mendorong lebih jauh dan lebih keras ke pasaran telefon pintar. Ia boleh melabur wang tunai, menambah peranti baru, dan mungkin terus mendapat bahagian pasaran. Ia membuktikan betapa pentingnya mempunyai OS dan sekurang-kurangnya perlu menjadi pemain di sini. Keseluruhannya, ia adalah keputusan strategik yang kukuh.

Mata Strategik Utama Digariskan pada Hari Analisnya

Steve Ballmer, CEO Microsoft yang bersara, menggariskan keutamaan jangka pendek Microsoft pada acara hari penganalisis tetapi tidak dapat menyediakan garis masa. Pertama, menang dalam Awan dengan Office 365 dan Azure. Kedua, pastikan Windows PC tetap menjadi peranti produktiviti utama. Ketiga, dapatkan bahagian dalam mudah alih. Empat, Microsoft mahu berinovasi dalam aktiviti bernilai tinggi seperti mesyuarat nilai tambah. Ia juga mengumumkan perubahan pelaporan ke hadapan yang dijangka - ia akan melaporkan keputusan kewangan sekarang dalam "Peranti dan Pengguna" dan "Komersial."

Matlamat Awan dan mudah alih kelihatan boleh dicapai tetapi masih agak tidak menentu. Matlamat menjaga PC yang relevan adalah sebahagian daripada kawalan mereka kerana rasa akan terus mengamalkan tablet. Memandangkan 80 peratus keuntungan dikaitkan dengan Windows dan Office, ini adalah mengenai, tetapi ia mungkin melampau. Perkembangan produk Office berasaskan sentuhan adalah peluang. Ia masih boleh terus menguasai bahagian pasaran di pasaran teras dan simen Office 365 ke dalam mudah alih. Barisan Windows adalah cabaran yang lebih besar tetapi penggunaan di dunia membangun dapat membantu mengimbangi kerugian saham untuk tablet di PC.

Kesimpulannya

Kisah Microsoft akan mengambil masa untuk dibentangkan. Walaupun Xbox yang baru akan meningkatkan minat pada tahun ini, ia tidak cukup besar untuk membuat penyok yang nyata dalam kadar pertumbuhan jangka panjang. Itu terikat kepada inisiatif yang digariskan. Keupayaan pasukan pengurusan seterusnya untuk melaksanakan dan berinovasi dalam perisian yang menguasai produktiviti di pasaran Awan, telefon pintar dan tablet akan memacu kadar pertumbuhan jangka panjang.

Sekiranya syarikat itu terlalu tertumpu kepada perkakasan dalam pasaran perkakasan yang semakin kompetitif, ia boleh misallocate modal dan gagal untuk pelabur. Sama ada cara, stok harga pada tahap yang munasabah, sepatutnya melihat pertengahan FCF pertumbuhan satu angka dalam tempoh lima tahun akan datang, dan mempunyai kenaikan jika ia dapat berjaya dalam beberapa matlamat ini. Walaupun ia bukan permainan berteknologi seksi, Microsoft kelihatan berada dalam fasa awal pemulihan. Ia berharga berdasarkan beberapa ramalan konservatif yang memberikan peningkatan kepada saham.

Apakah pendapat anda tentang masa depan Microsoft? Adakah ia akan tumbuh semula, atau adakah lembu tunai menurun?