Kemas kini Pasaran: Berita Baik, Berita Buruk, Di mana Kita Sekarang?

Sejak perasmian beliau Presiden Obama telah bergerak pantas untuk menangani kemelesetan dan kejatuhan kewangan, tetapi di beberapa tempat usaha pemulihan telah terhenti oleh peralihan dan isu-isu lain. Juga, perangkaan statistik ekonomi dan kewangan pasca September telah mengeluarkan dokumen yang mengalami kemelesetan serius di seluruh dunia. Semua berita buruk ini telah memperlambat "penyembuhan" dalam pasaran kredit dan menyebabkan kelemahan pasaran ekuiti. S & P 500 turun kira-kira 10% setakat tahun ini, tetapi masih jauh melebihi tahap rendah November lalu.

Hit Lagi dan Lagi

Memukul paling teruk ialah Kewangan, hampir hampir 30% dari tahun ke tahun disebabkan oleh keadaan ekonomi dan pemisahan mengenai bagaimana menggunakan Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP). Industri dan Pengguna Budi adalah penghibur terburuk kedua dan ketiga, sementara Kesihatan dan Utiliti turun kurang daripada 2%. Memandangkan latar belakang ekonomi, gambaran prestasi relatif ini menunjukkan bahawa pelabur mungkin melalui jualan panik yang tidak dapat dibezakan yang kita lihat pada suku keempat, dan kembali kepada pelaburan yang discretionary berdasarkan petunjuk dasar dan ekonomi.

Petunjuk Ekonomi

Setakat ini berita ekonomi, walaupun suram, sekurang-kurangnya tidak seperti suram seperti yang dijangkakan. Sebagai contoh, konsensus menjangkakan penurunan 5.5% dalam KDNK sebenar pada suku keempat, tetapi apabila laporan itu dikeluarkan minggu lepas ia menunjukkan penurunan "hanya" 3.8%. Ini masih merupakan penurunan terbesar sejak suku pertama tahun 1982 apabila KDNK jatuh 6.4%. Ada beberapa berita baik bagi kami pengguna; indeks harga untuk perbelanjaan penggunaan keseluruhan mengayunkan daripada kenaikan suku tahunan tahunan sebanyak 5% pada Q3 kepada penurunan sebanyak 5.5% pada Q4. Itu adalah kejatuhan suku tahunan terbesar dalam paras harga yang dilihat sejak 1947 dan ayunan terpantas dari inflasi kepada deflasi. Penurunan paras harga mencerminkan penurunan harga pada banyak produk dan penurunan mendadak harga tenaga dan komoditi. Berita baiknya adalah bahawa kami mendapat tawaran membeli-belah yang lebih baik untuk cuti. Berita buruknya adalah bahawa banyak syarikat tidak banyak membuat keuntungan. Kejatuhan harga tenaga pada pendapat saya adalah berita gembira yang tidak baik. Berbanding dengan harga minyak yang mengerikan $ 145 setong pada bulan Julai lalu, kami telah mencukur lebih daripada $ 100 daripada harga minyak, dan penurunan ini akan menjimatkan pengguna A.S. hampir $ 300 bilion untuk perbelanjaan tenaga. Sebahagiannya, harga minyak yang tinggi menyebabkan kami mengalami kemelesetan ini, dan saya fikir harga minyak yang lebih rendah akan, dari masa ke masa, dapat membantu kami.

Pakej Rangsangan

Walaupun semua mata telah ada pada pakej rangsangan Presiden, saya percaya Federal Reserve (the Fed) telah sibuk mengembangkan program anti-kemelesetan dan berusaha untuk mengelakkan deflasi berlarutan (kata Fed dengan teliti mengelakkan). Pelbagai langkah bekalan wang mempercepatkan, dan Fed mula membeli "kuantiti yang besar" agensi kerajaan dan hutang yang disokong gadai janji. Mereka telah mengumumkan program yang sama untuk membeli hutang pengguna dan perniagaan kecil serta, untuk beberapa alasan ganjil, hutang Perbendaharaan jangka panjang. Pada pendapat saya, semua tindakan ini bertujuan untuk menstabilkan sistem kewangan yang rosak dan berhenti menurunkan harga, termasuk harga rumah. Memandangkan sumber kewangan yang tidak terhingga, saya berharap usaha Fed akan berjaya. Sudah tentu, mungkin ada harga untuk membayar jalan raya dalam bentuk pulangan kepada inflasi yang lebih tinggi, tetapi nampaknya adalah tindakan yang tepat memandangkan keadaan luar biasa yang kita ada sekarang.

Di manakah semua perkembangan ini meninggalkan kita?

Saya tahu saya tidak gembira dengan apa yang sedang berlaku. Bailout tidak pernah cantik. Mereka tidak pernah adil, dan banyak orang dan institusi yang tidak layak mendapatkan faedah yang mereka tidak layak. Sama seperti kebanyakan kamu, saya tidak menghabiskan satu juta dolar untuk menghias semula pejabat saya tahun lepas, ataupun saya mendapat bonus lemak besar dari syarikat yang kehilangan wang dan akhirnya memerlukan bantuan pembayar cukai. Saya dan LPL juga tidak memerlukan bantuan dari TARP.

Saya fikir bahawa kita akan berusaha melalui kekacauan ini dan kembali kepada pertumbuhan. Saya tidak tahu jika pasaran saham November lepas rendah menandakan bahagian bawah, tetapi saya fikir penilaian pasaran kelihatan menarik dan majoriti syarikat A.S. akan menghadapi kemelesetan ini dan kembali kepada pendapatan yang semakin meningkat. Walau bagaimanapun, seketika lagi gambar itu akan tetap suram dan tidak menentu. Pada nota yang lebih ringan, bagi orang-orang yang beriman di dalam penunjuk tanah di luar sana ... groundhog melihat bayangannya hari ini. Secara sejarah, lebih kerap daripada tidak, yang dikaitkan dengan pasaran 'menuju ke atas; sudah tentu masa akan memberitahu. Sudah tentu, seperti biasa, tetapi terutamanya dalam masa-masa yang bermasalah ini, sila hubungi saya dengan sebarang soalan atau kebimbangan.

oleh bootload