Undang-undang- "Saman" Diri Anda

Pasaran saham, yang diukur oleh S & P 500, turun 1.6% pada hari Jumaat sebagai berita bahawa Suruhanjaya Sekuriti & Bursa (SEC) memfailkan dakwaan penipuan terhadap Goldman Sachs. Berita ini memudaratkan pasaran kewangan, yang menghantar kedua-dua saham dan kelas aset komoditi lebih rendah. Snapback hari Jumaat adalah penurunan harian yang paling ketara sejak 4 Februari 2010 apabila pasaran saham turun 3.1% sebagai sebahagian daripada penurunan 8.1% pada tahap terendah dari 19 Januari hingga 8 Februari. Penurunan ini adalah kejutan kepada peserta pasaran yang telah terbuai dengan pendakian yang mantap dan kekurangan volatiliti. Malah, kejatuhan hari Jumaat hanya penurunan ketiga dalam tiga minggu yang lalu.

Tuntutan SEC, bukan sekadar mempengaruhi syarikat yang disasarkan, bertindak sebagai pemangkin untuk pengunduran pasaran yang meluas. Setiap sektor pasaran saham jatuh bersama dengan kelas aset lain seperti komoditi. Berita itu kelihatan menggesa tindakan daripada mereka yang sesuai untuk mencari alasan untuk mengambil beberapa keuntungan selepas perhimpunan yang dilanjutkan. Tuduhan penipuan mungkin telah membakar jualan yang didorong oleh beberapa negatif yang berpotensi:

Rang undang-undang pembaharuan kewangan mungkin menarik perhatian. Isu ini sebelum Kongres yang mempunyai kesan pasaran paling tinggi ialah undang-undang pembaharuan pengawalseliaan kewangan. Tuduhan penipuan mungkin mendorong undang-undang ini ke arah mengatasi perniagaan Wall Street. The SEC berkata Goldman Sachs gagal untuk mendedahkan maklumat mengenai kewajipan hutang bercagar sintetik, atau CDO, berdasarkan sekuriti yang disokong gadai janji subprima. Perundangan itu mungkin akan menjejaskan peraturan produk yang menjadi subjek tuntutan mahkamah. Dengan bank-bank masih berada di pusat penyembuhan dari krisis kewangan, undang-undang yang memberi kesan kepada keuntungan mereka atau menimbulkan ketidakpastian mengelilingi prospek mereka mungkin akan memindahkan pasaran.

• Peserta pasaran boleh menjual berita pendapatan. "Beli khabar angin, jual berita" adalah pepatah yang sering digunakan untuk menggambarkan tingkah laku pasaran saham. Pepatah ini menerangkan prestasi pasaran sekitar beberapa musim pendapatan yang lalu, ketika syarikat melaporkan hasil finansial mereka untuk suku tersebut. Kemerosotan pasaran saham tiga hingga 5-10 terakhir berlaku pada atau semasa setiap tiga musim laporan pendapatan terakhir. Penjualan bermula sebagai sebahagian besar daripada musim pendapatan suku tahunan yang berlaku pada 19hb bulan selepas hujung suku tahun. Dua halangan terakhir 5-10% adalah dari 19 Oktober-30 Oktober dan 19 Januari-8 Februari. Dengan 19 April jatuh pada awal minggu ini, kemungkinan para pelabur mungkin mula menjual sehari lebih awal berbanding dengan pihak sebelumnya.

• Menunjuk petunjuk utama. Penunjuk utama ekonomi dan pasaran mungkin dekat dengan peningkatan yang mungkin mengakibatkan pulangan pasaran yang lebih lemah ke depan. Bacaan Institut Pengurusan Pembekalan (ISM) Khamis lepas untuk bulan Mac pada 59.6 boleh berada di atau berhampiran puncak. Secara sejarah, selama enam bulan berikutan kemuncak dalam ISM, saham naik hanya 1%, secara purata, selepas mencatat kenaikan yang mengarah ke puncak. Sekarang kita lulus laporan dengan tahun-tahun yang paling mudah membandingkan perbandingan data ekonomi akan mula menunjukkan momentum perlahan. Penerbitan indeks Petunjuk Utama untuk bulan Mac ini mungkin menandakan kemunculan dalam momentum. Dengan petunjuk utama di atau berhampiran momentum harga pasaran saham puncak mungkin mula pudar dan tumpuan pada hasil mungkin lebih sesuai.

• Fed mungkin menandakan kenaikan kadar akan datang. Salah satu masalah utama yang kita telah katakan pada tahun ini adalah perubahan dari persekitaran di mana "Fed adalah kawan kita", sementara mereka mengekalkan kadar yang rendah, kepada peralihan yang tidak dapat dielakkan untuk "tidak membebankan Fed", kerana mereka mula menaikkan kadar faedah akhir tahun ini. Langkah seterusnya di jalan menuju normalisasi adalah untuk mengalihkan bahasa dalam pernyataan mereka pada suku kedua. Kenyataan Fed seterusnya akan dikeluarkan pada 28 April.

• China mungkin mengambil langkah tambahan untuk melambatkan pertumbuhan. Ekonomi China meningkat 11.9 peratus daripada tahun sebelumnya, keuntungan terbesar sejak suku kedua tahun 2007 menurut data rasmi yang dikeluarkan minggu lepas. Pembuat dasar di China mengimbangi pertumbuhan kredit selepas bank meminjamkan sebahagian besar sasaran pinjaman tahunan $ 1.1 trilion tahun ini pada suku pertama. Pertumbuhan bekalan wang yang disertai kira-kira 25% telah menimbulkan tekanan inflasi dengan kenaikan IHP hampir 3% dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Dalam beberapa jam selepas melepaskan data, kerajaan mengumumkan langkah-langkah dasar untuk menyejukkan pasaran hartanah. Kami menjangkakan lebih banyak pengumuman yang bertujuan untuk memperlahankan pertumbuhan ekonomi, menimbulkan kebimbangan bahawa pengeluaran stimulus secara tiba-tiba ke salah satu daripada enjin pertumbuhan terbesar di dunia mungkin menjadi pramatang dan menjejaskan ekonomi global kembali kepada kemelesetan.

• Tekanan kewangan mungkin terus tersebar di Eropah. Kredit semakin memburuk bagi negara-negara di periferal Eropah. Kebanyakan negara-negara ini mungkin bersetuju dengan pemotongan bajet yang sukar. Ini penjimatan fiskal mungkin memanjangkan kesakitan kemelesetan di Eropah. Walaupun pertumbuhan mungkin sedikit positif pada suku pertama, gabungan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) di 16 negara yang menggunakan Euro pada suku keempat, memandangkan pemulihan di Eropah mungkin telah kehabisan stim. Penyelamatan kewangan Greece oleh zon Euro mungkin masih perlu membersihkan beberapa halangan dan pelabur mungkin beralih kepada tanda-tanda tekanan di Portugal seterusnya.Keadaan kredit mungkin menjadi lebih teruk lagi dengan letusan gunung berapi di Iceland, perjalanan yang teruk, pelancongan, dan ekonomi dalam jangka terdekat tetapi berpotensi mempunyai kesan negatif jangka sederhana terhadap pengeluaran pertanian Eropah.

Memandangkan faktor ini, pengunduran 5-10% pada suku kedua tidak akan luar biasa kerana pasaran saham menjejaki corak yang serupa dengan suku pertama (dan keempat). Kami baru-baru ini menjadi defensif sederhana dalam persekitaran jangka terdekat dan mencadangkan kurang berat badan 10% kepada pasaran saham dengan peralihan aset kepada bon. Khususnya, kami suka mengurangkan stok pasaran kecil, midcap dan pasaran baru muncul dan menambah bon korporat dan stok topi besar yang menghasilkan. Walau bagaimanapun, kami menjangkakan pengunduran 5-10% akan diikuti oleh perhimpunan, seperti yang terjadi pada suku pertama. Kami menjangkakan keadaan kekal positif pada suku kedua yang boleh membawa kepada pertumbuhan ekonomi purata di atas, meningkatkan trend kredit, kadar faedah yang rendah, dan pulangan pertumbuhan pekerjaan. Kami terus mempercayai pasaran akan berada pada paras yang menaik tetapi tidak menentu pada separuh pertama tahun 2010 sebelum memuncak dan menyerah beberapa keuntungan pada separuh kedua tahun ini.

PENDEDAHAN PENTING

• Pendapat yang disuarakan dalam bahan ini adalah untuk maklumat umum sahaja dan tidak bertujuan untuk memberi nasihat atau cadangan tertentu untuk setiap individu. Untuk menentukan pelaburan yang sesuai untuk anda, rujuk penasihat kewangan anda sebelum melabur. Semua rujukan prestasi bersejarah dan tidak menjamin keputusan masa depan. Semua indeks tidak diurus dan tidak boleh dilaburkan secara langsung.
• Pelaburan saham melibatkan risiko termasuk kehilangan prinsipal.
• Bon tertakluk kepada risiko pasaran dan kadar faedah jika dijual sebelum matang. Nilai bon akan menurun apabila kadar faedah naik dan tertakluk kepada ketersediaan dan perubahan harga.
• Indeks Standard & Poor's 500 adalah indeks berwajaran kapitalisasi sebanyak 500 saham yang direka untuk mengukur prestasi ekonomi domestik yang luas melalui perubahan dalam nilai pasaran agregat 500 saham yang mewakili semua industri utama.
• Perubahan pantas komoditi akan menyebabkan ketidaktentuan yang ketara dalam pegangan pelabur.
• Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC): Suruhanjaya kerajaan yang diwujudkan oleh Kongres untuk mengawal selia pasaran sekuriti dan melindungi pelabur. Di samping peraturan dan perlindungan, ia juga memantau pengambilalihan korporat di A.S. SEC terdiri daripada lima orang pesuruhjaya yang dilantik oleh Presiden A.S. dan diluluskan oleh Senat. Statut yang dikendalikan oleh SEC direka untuk mempromosikan pendedahan awam sepenuhnya dan untuk melindungi orang yang melabur terhadap amalan penipuan dan manipulatif di pasaran sekuriti. Pada umumnya, kebanyakan isu sekuriti yang ditawarkan di dalam perdagangan antara negara, melalui mel atau di internet mesti berdaftar dengan SEC.
• Obligasi hutang bercagar sintetik (CDO): ​​Satu bentuk kewajipan hutang bercagar (CDO) yang melabur dalam swap ingkar kredit (CDS) atau aset bukan tunai lain untuk mendapatkan pendedahan kepada portfolio aset pendapatan fi xed.
• CDO sintetik biasanya dibahagikan kepada tranche kredit berdasarkan tahap risiko kredit yang diandaikan. Pelaburan awal ke CDO dibuat oleh tranche yang lebih rendah, sementara tranche senior mungkin tidak perlu membuat pelaburan awal.
• Semua tranche akan menerima bayaran berkala berdasarkan aliran tunai daripada swap ingkar kredit. Sekiranya berlaku peristiwa kredit dalam portfolio pendapatan tetap, CDO sintetik dan pelabur-pelaburnya menjadi bertanggungjawab atas kerugian, bermula dari tahap terendah yang dinilai dan terus berjalan.
• Indeks Pembuatan ISM: Indeks indeks berdasarkan kaji selidik lebih daripada 300 syarikat pembuatan oleh Institut Pengurusan Bekalan. Indeks Pembuatan ISM memantau pekerjaan, inventori pengeluaran, pesanan baru, dan penghantaran pembekal. Indeks penyebaran komposit dicipta yang memantau keadaan dalam pembuatan negara berdasarkan data dari tinjauan ini.