Stok Facebook: Satu Tahun Kemudian - Apa yang Kami Mempelajari Dari Hype?

Saya masih ingat hari seperti semalam. Pelabur memanggil di kiri dan kanan untuk mengetahui apa yang boleh mereka lakukan untuk mendapatkan tangan mereka di saham Facebook yang banyak dibincangkan (FB). IPO Facebook telah dipuji selama berminggu-minggu dan seolah-olah seperti apa sahaja saluran anda, ketua-ketua bercakap itu sangat gembira mengenai tarikh IPO yang akan datang.

Apa yang dilakukannya, pada satu peringkat, membawa ramai pelabur runcit keluar dari kayu yang berharap mereka boleh mendapatkan tangan mereka di atas stok panas. Ramai yang menganggap bahawa jika mereka benar-benar boleh mendapatkan tangan mereka pada beberapa saham ketika mereka mula berdagang, maka mereka akan dapat mengubahnya menjadi beberapa pulangan yang besar untuk portfolio pelaburan mereka. Malangnya, isu-isu yang ditemui oleh Facebook kerana ia cuba keluar dari pintu IPO hanya permulaan masalah yang akan dihadapi tahun pertama dan menonjolkan masalah-masalah di sebalik pelaburan dalam keadaan gembar-gembur yang bertentangan dengan bahan.

Melabur dalam Hype boleh menjadi tugas yang tidak baik

Salah satu masalah terbesar yang saya lihat di belakang stok Facebook adalah bahawa banyak ia seolah-olah berasaskan semata-mata. Para pelabur melihat ratusan juta pelanggan asas Facebook dan berfikir bahawa ia akan diterjemahkan ke dalam tanda dolar. Saya dapat memahami berapa ramai yang dapat melihat nombor seperti itu dan berfikir: bahawa stok akan melancarkan roket sekali keluar dari pintu IPO, tetapi itu bukan kes itu.

Kebenaran yang menyedihkan adalah bahawa sebahagian besar itu tidak bermakna apa-apa, dan anda perlu melihat perkara-perkara di bawah permukaan untuk menentukan sama ada atau tidak saham benar-benar bernilai melabur wang yang diperolehi anda dengan keras. Berikutan pemikiran ini dibuat agak mentaliti ternakan itu telah memacu banyak pelabur untuk melabur wang mereka di stok Facebook tanpa benar-benar memberi pemikiran kepadanya. Kesalahan boleh jadi mahal, dan kita semua telah membuatnya, tetapi membuat kesilapan menyusul gembar-gembur di sebalik stok, terutamanya pada hari harga IPO, boleh menjadi satu yang berpotensi menuai kerugian padat.

IPO Bukan untuk Lemah Jantung

IPO, atau Tawaran Awam Awal berlaku apabila syarikat pertama mula berdagang di pasaran saham. Syarikat itu mungkin telah wujud selama beberapa tahun, tetapi kini sudah mula diperdagangkan secara terbuka. Sepanjang minggu dan bulan menjelang IPO, para pegawai akan mengembara ke negara ini dalam pameran bergerak sebagai percubaan untuk melancarkan kegembiraan ke atas debut saham yang akan datang, yang semoga dapat meningkatkan permintaan. Permintaan yang meningkat itu sememangnya akan menghasilkan harga IPO yang lebih tinggi pada hari ia memulakan perdagangan.

Walaupun melabur dalam pasaran saham boleh dianggap berisiko kepada sesetengah orang, melabur dalam IPO adalah risiko yang berbeza sama sekali. Mungkin ada yang tidak diketahui, atau spekulasi bahawa syarikat itu mungkin tidak sebaik cermin mata mawar yang dipertikaikan oleh para pejabat. Contohnya adalah apa yang kita lihat dengan Groupon (GRPN) beberapa tahun lalu. Pada hari-hari yang membawa kepada IPO mereka, terdapat kebimbangan serius mengenai amalan perakaunan mereka dan yang memberi kesan kepada stok kerana ia keluar dari pintu. Ia cukup baik pada awalnya dan kemudian, dengan cepat, ia mula menurun dan hari ini adalah bayang-bayang harga bekasnya.

Kami juga melihat ini, dengan tahap tertentu, dengan saham Facebook apabila kita melihat pengiklan seperti General Motors mengeluarkan iklan dengan Facebook kerana kebimbangan mereka. Memandangkan semua risiko yang berkaitan dengan IPO, banyak pembrokeran akan mempunyai syarat yang mesti dipenuhi untuk melabur dalamnya. Mereka hanya boleh dibeli dalam 100 blok saham dan kebanyakan pembrokeran akan mempunyai keperluan imbangan akaun tertentu untuk menyertai IPO. Terdapat beberapa yang bermula pada kurang dari $ 25,000 hingga $ 50,000 dalam baki akaun sementara ramai yang memerlukan baki akaun sekurang-kurangnya $ 100,000 sebagai tambahan kepada keperluan lain yang harus dipenuhi.

Ini bukan untuk mengatakan bahawa pelabur yang lebih kecil dilarang daripada melabur dalam IPO, tetapi terdapat risiko yang berkaitan dengan mereka yang biasanya harus dikurangkan dengan keseimbangan dan pengetahuan akaun yang lebih besar. Semua ini berkata, tidak semua IPO adalah buruk. Jika anda membeli saham Coke (KO), Disney (DIS) atau LinkedIn (LNKD), anda akan duduk cantik sekarang. Walau bagaimanapun, bagi setiap mereka, anda mempunyai banyak lagi seperti Facebook (FB) atau Groupon (GRPN) yang tidak begitu baik.

Di manakah Saham Facebook Berlari Dari Sini?

Sukar untuk mengatakan di mana stok Facebook akan datang dari sini. Pasti, ia mungkin berpotensi menjadi permainan pelaburan yang baik pada satu ketika, tetapi sekarang saya tidak melihatnya. Saham Facebook melanda hari pembukaan yang tinggi $ 45 dan hari ini melayang sekitar $ 25 sesaham. Mereka yang membeli saham di IPO dan masih memegang saham mereka telah kehilangan sebahagian besar pelaburan, dan saya merasakan mereka kerana mereka mungkin tertipu dengan gembar-gembur itu.

Prospek jangka panjang untuk stok Facebook masih bermain ketika kita bercakap. Mereka telah membelanjakan berbilion ringgitmengenai inisiatif seperti Laman Utama dan Carian Grafik Facebook untuk melihat mereka tidak terlalu banyak dalam tempoh terdekat. Pemimpin Facebook juga menghadapi masalah angin dalam bagaimana untuk mengewangkan platform mudah alih mereka, dan betapa tepatnya mereka perlu mengoptimumkannya. Dalam semua ini, kita boleh belajar pelajaran yang melabur dalam stokdengan sedikit penyelidikan yang dilakukan berpotensi menjadi berbahaya bagi portfolio anda secara keseluruhan.

Melabur dalam pasaran saham memerlukan kami memahami apa yang kami melabur dan mempunyai tahap keyakinan yang sederhana yang kami buat dengan betul. Kita tidak boleh tahu pasti, pasti, tetapi kita tahu bahawa mengikuti gembar-gembur itu boleh berbahaya.

Apakah pemikiran anda di saham Facebook? Adakah anda berfikir bahawa ia akan kembali kepada harga IPOnya, atau adakah saham yang anda akan elakkan?