Melabur

Berhati-hati dengan Acara Swan Hitam

Berhati-hati dengan Acara Swan Hitam

Seperti yang saya nyatakan minggu lalu, saya percaya bahawa dekad yang akan datang ini akan menjadi pasaran lembu, dengan jangka masa yang mantap. Tetapi saya juga memberi amaran bahawa ia mungkin bukan garis yang sempurna, dan ia boleh terperangkap dengan beberapa acara Black Swan. Acara Black Swan adalah metafora untuk peristiwa kejutan yang melampaui jangkaan normal, dan mempunyai kesan besar di dunia - sama ada kewangan atau tidak. Mereka adalah kes-kes yang melampau, dengan kebarangkalian begitu rendah yang tidak dikira secara tradisinya dalam metodologi perancangan piawai.

Idea Acara Swan Hitam telah lama wujud, tetapi pertama kali diterbitkan oleh Nassim Nicholas Taleb dalam bukunya 2004, Fooled By Randomness. Menurut kriterianya, untuk menjadi Acara Swan Hitam, anda mesti mempunyai perkara berikut:

  • Acara ini mesti mengejutkan
  • Acara ini mesti mempunyai kesan utama (dan ia tidak perlu negatif)
  • Selepas peristiwa itu, ia dirasionalisasi oleh latar belakang sebagai dapat diramalkan dan / atau dikurangkan

Di luar pasaran kewangan, beliau menyoroti contoh penciptaan Internet dan serangan 11 September sebagai Acara Black Swan. Beliau juga mengingatkan pembaca bahawa bank dan institusi kewangan lain tidak biasanya mengambil Acara Black Swan sebagai pertimbangan dalam model risiko mereka, dan oleh itu mereka tidak bersedia untuk mengendalikan mereka - yang kita lihat dalam krisis kewangan tahun 2007.

Oleh itu, peristiwa-peristiwa ini boleh berlaku lagi, dan di sini ada beberapa fikiran saya mengenai apa yang anda perlu sedar.

Acara Black Swan untuk Watch Out For

Walaupun Peristiwa Black Swan mesti mengejutkan dengan definisi, berdasarkan sejarah baru-baru ini, saya fikir ada beberapa kemungkinan peristiwa yang "pakar"Tidak menghiraukan kerana tidak dapat berlaku, yang sebenarnya, dapat sangat mudah berlaku dalam dekad yang akan datang. Inilah yang saya rasa anda perlu berhati-hati.

Tangki Perdagangan Komputer Berkelajuan Tinggi Pasaran Saham

Kami telah melihat ini berlaku dua kali:

  1. The Flash Crash of 2010
  2. The Debate Capital Debacle of 2012

Dalam Flash Crash tahun 2010, pasaran saham turun 9%, atau kira-kira 1,000 mata, dalam masa beberapa minit kerana program perdagangan komputer berkelajuan tinggi yang menjadi kekurangan. Pada tahun 2012, Knight Capital mempunyai masalah yang sama, mempunyai algoritma komputer menghantar perdagangan yang akhirnya menelan kos syarikat lebih daripada $ 400 juta dan memanipulasi pasaran untuk lebih daripada 140 sekuriti.

Memandangkan komputer menjadi kuasa mendominasi di Wall Street (mereka kini membentuk kira-kira 70% daripada semua dagangan setiap hari), potensi kesilapan yang menjejaskan trilion dolar menjadi lebih dan lebih berkemungkinan. Dan sementara kerajaan dan institusi kewangan melaksanakan "perlindungan", Itu hanya memberikan rasa aman palsu sebelum Flash Crash akan berlaku.

China atau Eropah runtuh

Kesatuan Eropah merupakan ekonomi kedua terbesar jika anda menambah KDNK semua negara anggota, tetapi China dijangka mengambil tempat itu tidak lama lagi, dan merupakan ekonomi kedua terbesar di Amerika Syarikat. Dan kedua-dua kawasan ini menghadapi masalah penting dalam dekad yang akan datang.

Eropah telah berhadapan dengan hutang dan pertumbuhan yang bertiup selama bertahun-tahun, dan telah ada hubungan hidup lagi dengan beberapa negara anggota - Greece, Sepanyol, Portugal. Sekiranya mana-mana satu daripada negara-negara ini runtuh, atau EU terputus, ia boleh menyebabkan pasaran yang teruk dan menyebabkan perubahan yang besar, tidak dijangkakan, kepada ekonomi global. Ini boleh menyebabkan kejutan yang akan menghancurkan pasaran saham.

China, sebaliknya, cuba mencari cara untuk berkembang dengan cara yang mampan. Ia telah mengambil sejumlah besar wang untuk beberapa dekad, dan kini mula mengalami kesakitan yang semakin meningkat kerana kerangka infrastruktur, kerajaan, dan undang-undangnya sedang diuji oleh pertumbuhan ekonominya. Sekiranya berlaku kemelesetan, ia boleh menjadi satu peristiwa besar yang akan meresap melalui ekonomi global, sama seperti apa yang telah dilakukan oleh kemelesetan AS sebelum ini.

Strike Bencana Alam

Akhirnya, selalu terdapat potensi untuk bencana alam semula jadi. Kajian saintifik telah menunjukkan bahawa bencana alam telah meningkat dalam kekerapan sejak beberapa dekad yang lalu. Walau bagaimanapun, bencana alam dengan keinginan mereka sendiri tidak biasanya memberi impak kepada ekonomi secara negatif - sebenarnya, dalam banyak kes, selepas itu meningkatkan ekonomi kerana perbelanjaan ekonomi yang diperbaharui. Walau bagaimanapun, saya percaya bahawa terdapat gabungan isu-isu yang merosakkan bencana alam yang akan mendatangkan kesan negatif kepada ekonomi, dan menjadi Acara Swan Hitam. Sekiranya cara kerajaan kita menangani bantuan Hurricane Sandy adalah penunjuk, saya fikir tanggapan masa depan terhadap bencana juga akan terperanjat dalam birokrasi, yang akan menangguhkan tindak balas. Kemudian, jika itu dikompaun dengan kemelesetan atau peristiwa lain, kita boleh menghadapi masalah yang teruk di tangan kita.

Strategi untuk Melabur di Acara Black Swan

Sekarang bahawa saya telah menyerlahkan semua azab dan kesuraman yang boleh saya fikirkan, bagaimana caranya? Terdapat dua strategi pelaburan asas untuk mengendalikan Peristiwa Black Swan.

Strategi Pelaburan Barbell

Strategi Pelaburan Barbell sebenarnya dibuat oleh Nassim Taleb sebagai cara untuk mengurangkan kesan kejadian yang dilabelnya. Ideanya ialah anda menyimpan kira-kira 90% daripada pelaburan anda dalam aset ultra selamat, seperti wang tunai dan T-Bills, kerana tiada siapa yang boleh meramalkan masa depan. Kemudian, dengan baki 10%, anda melabur dalam pelaburan yang sangat spekulatif, seperti modal teroka. Dengan cara itu, tidak kira apa yang berlaku, anda hanya akan kehilangan 10% portfolio anda pada bila-bila masa.

Namun pendekatan ini tidak sesuai untuk kebanyakan pelabur. Ia terlalu konservatif, sementara pada masa yang sama terlalu berisiko dengan apa yang anda lakukan.

Adakah Tiada Strategi

Strategi saya untuk jenis peristiwa ini ialah "Adakah Tiada Strategi". Nama cantik, huh? Ia menonjolkan maksud saya bahawa anda mungkin tidak akan melakukan apa-apa dan hanya menunggangnya. Dalam setiap Acara Black Swan yang telah berlaku, pasaran telah pulih dengan baik, dan telah melanda tinggi baru selepas acara itu. Peristiwa-peristiwa Black Swan adalah azab dan kegelapan dalam jangka masa pendek, tetapi biasanya menjadi blips pada radar dalam jangka panjang. Oleh itu, anda mempunyai beberapa pilihan:

  • Apa yang Harus Dilakukan Jika Anda Hilang Wang pada Pelaburan
  • Sekiranya Anda Beli Lebih Banyak Apabila Pelaburan Anda Turun?

Nama permainan semestinya adalah untuk mengelakkan daripada melabur kesilapan. Membeli tinggi dan rendah jualan sentiasa nombor 1. Jadi jangan menjual hanya kerana pasaran mempunyai kemalangan kilat. Pertaruhan terbaik anda dalam kebanyakan keadaan akan sentiasa melakukan apa-apa dan menonton portfolio anda kembali ke kemuliaan asalnya dari masa ke masa.

Apakah fikiran anda mengenai Acara Black Swan ini? Adakah anda fikir ia mungkin berlaku? Apa lagi yang anda fikir boleh berlaku?

Catat Ulasan Anda