Pelaburan Telekom: Aktiviti Menjana Peluang Segar

Industri telekomunikasi adalah di tengah-tengah beberapa perkembangan yang menarik yang harus ditonton para pelabur.

Pertama, terdapat kemungkinan penggabungan nombor tiga dan nombor empat syarikat penerbangan di A.S., yang mempunyai beberapa kesan positif dan negatif terhadap kedua-dua pemimpin. Verizon (NYSE: VZ) juga membuat tawaran yang akan mengancam firma seperti Akamai (NASDAQ: AKAM), tetapi juga menunjukkan bagaimana ia memfokuskan semula menjadi sebuah syarikat teknologi terkemuka, bukan hanya sebuah syarikat telekom terkemuka.

Verizon Beli EdgeCast

Verizon akan membeli EdgeCast sekitar $ 350 juta menurut laporan. EdgeCast adalah rangkaian penghantaran kandungan awal (CDN) dan pesaing Akamai. Sokongan kesepakatan dengan Verizon menyajikan beberapa ancaman besar bagi Akamai dan kemungkinan bermaksud berakhirnya perjanjian pengecer Verizon dengannya.

EdgeCast dijangka mempunyai jualan kira-kira $ 100 juta pada tahun 2013, dan sokongan Verizon dapat membiayai perkembangan perniagaan yang lebih pesat dan menjadikan EdgeCast. Ia juga boleh membenarkan EdgeCast untuk bersaing dengan harga yang juga tidak baik untuk Akamai dan CDN lain. Secara positif untuk Verizon, ia boleh menggabungkan CDN dengan keupayaan siaran media daripada Verizon Digital Media Services yang membolehkan ia untuk menyatukan perkhidmatan, sama seperti yang telah dilakukan oleh Level 3. Perjanjian itu akan mempercepatkan penggunaan media internet, prestasi perniagaan dalam talian, dan menunjukkan lagi bahawa pengurusan cuba menjadi lebih daripada sebuah syarikat telefon bimbit.

Impak Penggabungan T-Mobile & Sprint yang dicadangkan

T-Mobile (NYSE: TMUS) sekali lagi menjadi pusat perbincangan penggabungan, kali ini dengan Sprint (NYSE: S). Sprint dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk membuat tawaran untuk T-Mobile. Sebelum ini, Jabatan Kehakiman Amerika Syarikat dan FCC menyekat cadangan penggabungan dengan AT & T (NYSE: T). Dua pengawal selia merasakan penggabungan itu akan mewujudkan penyatuan terlalu banyak dalam industri dan menjadi buruk bagi pengguna.

Perjanjian dengan Sprint akan mengumpulkan 54 juta pelanggannya di bawah Sprint, Virgin Mobile USA, Mobile Mobile, dan Wireless Assurance, dan 45 juta di bawah payung T-Mobile. Jumlah pelanggan dalam syarikat gabungan akan mendekati 100 juta meletakkannya dalam lingkungan yang sama seperti Verizon dan AT & T. AT & T mempunyai 108 juta pelanggan dan Verizon mempunyai 101 juta pelanggan runcit. Sokongan kewangan dan sokongan lain untuk penggabungan itu mungkin datang dari Softbank, pemilik utama Sprint.

Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, T-Mobile secara agresif mengejar pelanggan baru dengan memecahkan harga dan acuan struktur lain dalam industri. Sokongan Deutsche Telekom telah membiarkannya mengambil risiko yang telah melunasi. Tidak dapat dipastikan jika firma gabungan akan bergerak maju dengan pendekatan inovatif ini.

Kesan terhadap industri dan pesaing seperti Verizon dan AT & T agak tidak menentu. Di sisi negatif, ia akan mencipta pemain utama ketiga untuk pergi ke kepala dengan kedua-dua firma ini. Setiap akan kehilangan kelebihan yang diperoleh melalui saiz. Walau bagaimanapun, ia mungkin benar-benar positif untuk penentuan harga dan pengekalan pelanggan.

T-Mobile telah memperluas pangkalan pelanggannya sepanjang tahun dengan menawarkan tawaran yang membahagikan pembayaran telefon dari pembayaran perkhidmatan, membolehkan pengguna membawa telefon mereka sendiri, dan menawarkan diskaun untuk membeli sejumlah besar data. Sehingga kebelakangan ini, Verizon dan AT & T tidak melakukan ini tetapi terpaksa menyesuaikan model penetapan harga mereka di belakang kehilangan saham kepada T-Mobile.

Ketua Pegawai Eksekutif T-Mobile baru-baru ini menyatakan bahawa dia telah merancang lebih banyak untuk tahun 2014 yang akan terus menjadikan industri itu di kepala. Tidak dapat dipastikan jika gabungan Sprint dan T-Mobile akan memberi tumpuan kepada pertumbuhan pelanggan yang agresif melalui kaedah yang sama atau akan melindungi margin dan harga semasa dan struktur industri. Jika penggabungan itu akan menyebabkan usaha T-Mobile melangkah ke belakang, ia boleh membenarkan AT & T dan Verizon mengejar nafas dan meninggalkan model mereka tidak berubah. Tambahan pula, ia boleh menjadi peluang bagi salah satu daripada kedua-dua firma itu untuk memimpin industri dalam inovasi.

Semua ini berkata, perjanjian ini juga akan menghadapi cabaran dari DOJ dan FCC sekali lagi. Kemungkinan memperoleh kelulusan lebih besar daripada perjanjian dengan AT & T kerana ia akan menggabungkan nombor tiga dan empat pemain. Hakikat bahawa T-Mobile mendapat bahagian sepanjang tahun 2013 mempunyai kesan positif terhadap harga pengguna, dan fakta bahawa ia juga telah memperoleh MetroPCS, mungkin menyakitkan berbanding membantu kemungkinan transaksi.

Pengawal selia sedar perjanjian itu dapat menandakan berakhirnya apa yang dilihat sebagai perkembangan industri yang positif. Akhir sekali, terdapat lelongan spektrum tanpa wayar yang akan datang pada 2014 dan 2015. Kerajaan bercadang untuk menjual spektrum dan meningkatkan modal untuk membiayai rangkaian tanpa wayar keselamatan awam pertama dan untuk pengurangan defisit. Pemain yang kurang dapat mencederakan jumlah hasil jualan yang dihasilkan. Kesepakatan masih boleh ditutup tetapi beberapa cabaran ini perlu ditangani untuk mengawal pengawal selia dan / atau mahkamah.

Kesimpulannya

Kedudukan untuk pertumbuhan Verizon dan T-Mobile mungkin yang terbaik untuk industri. T-Mobile boleh meneruskan strategi gangguannya dalam jangka terdekat sebagai perjanjian dengan Sprint akan mengambil sedikit masa untuk menyelesaikan masalah. Pelabur harus berhati-hati kerana premium pengambilalihan berada dalam harga saham T-Mobile dan jika kesepakatan hancur, premium tersebut keluar dan stok turun.

Bagi Verizon, penggabungan Sprint dan T-Mobile mungkin positif positif kerana ia dapat mengurangkan kos spektrum dan membawa kepada taktik pemerolehan pelanggan yang kurang agresif dalam sektor ini. Di samping itu, Verizon berfikir ke hadapan dan mengambil langkah untuk menjadi lebih daripada sekadar telekom. Ia boleh membawa pembangunan teknologi dalam industri.